2019年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2019-12-03)

发布时间：2019-12-03

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2019年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第九章 资本预算5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品,据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入;但公司原生产的A产品会因此受到影响,使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为()万元。【单选题】

A.100

B.80

C.20

D.120

正确答案:B

答案解析:100-(200-180)=80(万元)。在进行投资分析时,不仅应将新车间的销售收入作为增量收入来处理,而且应扣除其他项目因此而减少的销售收入。

1、计算投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法。关于这两种方法的下列表述中，正确的有( )。【多选题】

A.计算实体现金流量和股权现金流量的净现值，应当采用相同的折现率

B.如果数据的假设相同，两种方法对项目的评价结论是一致的

C.实体现金流量的风险小于股权现金流量的风险

D.股权现金流量不受项目资本结构变化的影响

正确答案:B、C

答案解析:投资项目的净现值可以采用实体现金流量法或股权现金流量法来计算。实体现金流量的折现率为加权平均资本成本，而股权现金流量的折现率为权益资本成本。这两种方法计算净现值的原理没有实质性的区别，如果数据的假设相同，两种方法对项目的评价结论是一致的；实体现金流量的风险要小于股权现金流量的风险；股权现金流量受项目资本结构变化的影响。

1、下列( )因素会导致项目产生风险。【多选题】

A.在整个项目期限内，筹资成本会发生变化

B.通货膨胀、经济衰退可能影响现金流量的实际价值

C.国际或国内的政治事件可能影响项目的现金流量

D.项目的相关产品的寿命可能短于预测

正确答案:A、B、C、D

答案解析:导致项目产生风险的主要因素：
(1)在整个项目的寿命期内，未来经营现金流入发生非预期的变化；
(2)在整个项目期限内，筹资成本会发生变化；
(3)项目的相关产品的寿命可能短于预测；
(4)政府对现存法律的修改和颁布新的强制性规定，可能在任何时候导致额外的投资和费用；
(5)通货膨胀、经济衰退可能影响现金流量的实际价值；
(6)国际经济和金融市场的变动可能影响项目的现金流量；
(7)国际或国内的政治事件可能影响项目的现金流量，甚至迫使项目终止。

1、下列无法直接利用现金净流量信息计算的指标是( )。【单选题】

A.投资回收期

B.会计报酬率

C.净现值

D.内含报酬率

正确答案:B

答案解析:会计报酬率无法直接利用现金净流量信息计算。而其他三个评价指标都可以直接利用现金净流量信息计算。

1、D公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买10台甲型印刷机，每台价格8000元，且预计每台设备每年年末支付的修理费为2000元。甲型设备将于第4年年末更换，预计无残值收人。另一个选择是购买11台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元，乙型设备需于3年后更换，每年年末支付的修理费用分别为每台2000元、2500元、3000元。在第3年年末预计有500元/台的残值变现收入。该公司此项投资的机会成本为10%；所得税税率为25%(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。要求：分别计算采用甲、乙设备的平均年成本，并据此判断应当购买哪一种设备。【综合题（主观）】

1、R公司正考虑为它在加州的工厂重置包装机。
(1)该公司目前正在使用的包装机每台账面净值为100万美元，并在今后的5年中继续以直线法计提折旧，直到账面净值变为零。工厂的工程师估计旧机器尚可使用10年，10年后变现收入为0。
(2)新机器每台购置价格为500万美元，在10年内以直线法折旧，直到其账面净值变为50万美元。每台新机器比旧机器每年可节约150万美元的税前付现成本。
(3)R公司估计，每台旧包装机能以25万美元的价格卖出。除了购置成本外，每台新机器还将发生60万美元的安装成本。其中50万美元要和购置成本一样资本化，剩下的10万美元可立即费用化。
(4)因为新机器运行得比旧机器快得多，所以企业要为每台新机器平均增加3万美元的原材料库存。同时因为商业信用，应付账款将增加1万美元。
(5)最后，管理人员相信尽管10年后新机器的账面净值为50万美元，但可能只能以30万美元转让出去，届时还要发生4万美元搬运和清理费。
(6)R公司的边际所得税税率是40%，加权平均资本成本率为12%。
要求：
(1)请说明在评价项目时，为什么不考虑旧机器的原始购置价格；
(2)计算重置包装机的税后增量现金流量；
(3)重置包装机项目的净现值是多少？
(4)根据你的分析，你认为R公司是否应该重置包装机？并解释原因。【综合题（主观）】

1、确定该方案在三种情景下的净现值、计算该方案净现值的标准差和变化系数。【综合题（主观）】

1、某公司拟投资一个新项目，通过调查研究提出以下方案：
(1)厂房：利用现有闲置厂房，目前变现价值为1000万元，但公司规定为了不影响公司其他正常生产，不允许出售。
(2)设备投资：设备购价总共2000万元，预计可使用6年，报废时预计无残值收入；按税法要求该类设备折旧年限为4年，使用直线法计提折旧，残值率为10%；计划在2012年9月1日购进，安装、建设期为1年。
(3)厂房装修：装修费用预计300万元，在装修完工的2013年9月1日支付。预计在3年后还要进行一次同样的装修(按税法规定可按直线法摊销)。
(4)收入和成本预计：预计2013年9月1日开业，预计第一年收入3600万元，以后每年递增2%；每年付现成本均为2000万元(不含设备折旧、装修费摊销)。
(5)该新项目需要的经营营运资本随销售额而变化，预计为销售额的5%。假设这些经营营运资本在每年9月1日投入，项目结束时收回。
(6)所得税税率为25%。
要求：计算以下几问，其中(4)和(5)是不相干的两问。
(1)确定项目设备和装修费的各年投资额。
(2)计算经营营运资本各年投资额。
(3)确定项目终结点的回收额。
(4)该企业要求的实际必要报酬率为10%，通货膨胀率为1.82%，若上述现金流量为考虑了通货膨胀后的名义现金流量，确定该方案的净现值，并评价该企业应否投资此项目。
(5)若预计新项目投资的目标资本结构为资产负债率为60%，若预计新筹集负债的税前资本成本为11.46%；公司过去没有投产过类似项目，但新项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β为2，其资产负债率为50%；目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为10%，计算确定该方案的净现值，并评价该企业应否投资此项目。【综合题（主观）】

1、某投资项目的资金来源为银行借款，在确定经营期某年的现金净流量时，需要考虑的因素有( )。【多选题】

A.该年因使用该固定资产新增的税后经营利润

B.该年因使用该固定资产新增的折旧

C.该年回收的固定资产净残值

D.该年偿还的相关借款本金

正确答案:A、B、C

答案解析:该年偿还的相关借款本金属于筹资活动领域的现金流量，属于项目的无关现金流量。

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下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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