2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-12-15)

发布时间：2020-12-15

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第八章 企业价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（ ）。【多选题】

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和

C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般小于股权现金流量增长率

D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

正确答案:A、B

答案解析:在稳定状态下实体现金流量增长率、股权现金流量增长率等于销售收入增长率。选项CD错误。

2、关于企业公平市场价值的以下表述中，正确的有（ ）。【多选题】

A.公平市场价值就是未来现金流量的现值

B.股票公平市场价值就是股票的市场价格

C.企业公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的公平市场价值之和

D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者

正确答案:A、C、D

答案解析:本题考点是企业价值评估的相关知识。选项B不对，是因为现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。首先，作为交易对象的企业，通常没有完善的市场，也就没有现成的市场价格；其次，以企业为对象的交易双方，存在比较严重的信息不对称。人们对于企业的预期会有很大差距，成交的价格不一定是公平的；最后，股票价格是经常变动的，人们不知道哪一个是公平的。

3、市销率模型的优点不包括（ ）。【单选题】

A.对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果

B.比较稳定、可靠，不容易被操纵

C.市价/收入比率模型的关键驱动因素是销售净利率，因此可以反映销售成本的变化

D.不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业也可以计算出一个有意义的价值乘数

正确答案:C

答案解析:本题考点是收入乘数模型的优缺点。市价/收入比率模型的优点包括：（1）它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数；（2）它比较稳定、可靠，不容易被操纵；（3）收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。

4、下列说法错误的有（ ）。【多选题】

A.净利为负值的企业不能用市净率模型进行估价

B.对于亏损企业和资不抵债的企业，无法利用市销率模型计算出一个有意义的价值乘数

C.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率模型

D.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率模型

正确答案:A、B、D

答案解析:净利为负值的企业不能用市盈率模型进行估价，但是由于市净率极少为负值，因此可以用市净率模型进行估价，所以，选项A的说法不正确；市销率估价模型的一个优点是不会出现负值，因此，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数，所以，选项B的说法不正确；市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

5、下列关于持续经营价值与清算价值的说法中，正确的有（）。【多选题】

A.企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个

B.一个企业继续经营的基本条件，是其继续经营价值超过清算价值

C.依据理财的“自利原则”，当未来现金流量的现值大于清算价值时，投资人通常会选择持续经营

D.如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值时，则投资人必然要进行清算

正确答案:A、B、C

答案解析:一个企业的继续经营价值已经低于其清算价值，本应当进行清算。但是，也有例外，就是控制企业的人拒绝清算，企业得以持续经营。这种持续经营，摧毁了股东本来可以通过清算得到的价值。选项D不正确。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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