2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》章节练习(2020-08-04)

发布时间：2020-08-04

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2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、隐含波动率是指（）。【选择题】

A.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率

B.标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果

C.运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果

D.期权有效期内标的资产价格的实际波动率

正确答案:A

答案解析:选项A正确：隐含波动率是把权证的价格代入BS模型中反算出来的，它反映了投资者对未来标的证券波动率的预期。

2、当期权为（）时，期权的时间价值最大。【选择题】

A.极度实值期权

B.极度虚值期权

C.平值期权

D.实值期权

正确答案:C

答案解析:选项C正确：当期权为平值期权时，期权的时间价值最大。

3、股权类产品的衍生工具的种类包括（）。Ⅰ.股票期货Ⅱ.股票期权Ⅲ.股票指数期货Ⅳ.股票指数期权【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货（Ⅰ项正确）、股票期权（Ⅱ项正确）、股票指数期货（Ⅲ项正确）、股票指数期权（Ⅳ项正确）以及上述合约的混合交易合约。

4、利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（）。Ⅰ.数值分析法Ⅱ.二叉树法Ⅲ.基点价值法Ⅳ.修正久期法【组合型选择题】

A.Ⅰ、 Ⅱ 、Ⅳ

B.Ⅱ 、Ⅳ

C.Ⅰ、 Ⅱ

D.Ⅲ 、 Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。 在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法（Ⅳ项正确）和基点价值法（Ⅲ项正确）。

5、（）是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。【选择题】

A.结算

B.基差

C.净基差

D.保证金

正确答案:B

答案解析:选项B正确：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。

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下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。

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