2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-07-09)

发布时间：2021-07-09

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2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列说法不正确的有（ ）。【多选题】

A.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

B.股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率

C.风险中性原理下，所有证券的预期收益率都是无风险收益率

D.根据风险中性原理，期权价值等于期权执行日的净损益使用无风险利率折现

正确答案:B、D

答案解析:本题考点是风险中性原理的相关知识。在不派发红利的情况下，股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率，所以选项B不正确；根据风险中性原理，期权的现值是期权执行日的期望值使用无风险利率折现，所以选项D不正确。

2、某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元。都在6个月后到期。年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为（ ）元。【单选题】

A.6.89 

B.13.11 　

C.14

D.6

正确答案:C

答案解析:根据平价定理：看涨期权价格C－看跌期权价格P＝标的资产价格S－执行价格现值PV（X）。所以看跌期权的价格P＝－20＋10＋24.96/（1＋8%/2）＝14（元）。

3、如果股票目前市价为50元，半年后的股价为51元，假设没有股利分红，则连续复利年股票投资报酬率等于（ ）。【单选题】

A.4%

B.3.96%

C.7.92%

D.4.12%

正确答案:B

答案解析:r=ln（51/50）/0.5=3.96%。

4、下列有关表述中，正确的是（ ）。【多选题】

A.期权出售人不一定拥有标的资产

B.期权是可以“卖空”的

C.期权到期时出售人和持有人双方要进行标的物的实物交割

D.双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，在那一天之后，期权失效

正确答案:A、B、D

答案解析:本题考点是期权的相关知识。期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的，期权购买人也不一定真的想购买标的资产，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可，所以选项A、B正确，选项C不正确；期权有到期时间，到期后失效，所以选项D正确。

5、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元，期权均为欧式期权，期限4个月，4个月的无风险报酬率为2% ，目前该股票的价格是48元，看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为（ ）元。【单选题】

A.14.78

B.7.96

C.12.18

D.10.52

正确答案:A

答案解析:根据：标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值，则看涨期权价格=标的资产现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=48+6-40/（1+2% ）=14.78 （元）。

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下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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