2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》章节练习(2020-11-15)

发布时间：2020-11-15

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2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第八章 股票5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、现金流贴现模型是运用收入的（）方法来决定普通股内在价值。【选择题】

A.成本导向定价

B.资本化定价

C.转让定价

D.竞争导向定价

正确答案:B

答案解析:选项B正确：现金流贴现模型(DCF)是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。常用的现金流贴现模型有：（1）红利贴现模型；（2）自由现金流贴现模型。另外，还有一些分析师采用经济利率贴现法。

2、假定某公司在未来每期支付的股息为8元，必要收益率为10%，目前股票的价格为65元，则下列说法正确的是（）。Ⅰ.应该买入该股票 Ⅱ.该股票被高估了 Ⅲ.每股股票净现值等于15元 Ⅳ.公司股票的价值为80元【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元。

3、以下（）说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。 Ⅰ.NPV＜0 Ⅱ.NPV＞0  Ⅲ.内部收益率k*＞具有同等风险水平股票的必要收益率k Ⅳ.内部收益率k*【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：如果NPV>0（Ⅱ项正确），意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。内部收益率k*＞具有同等风险水平股票的必要收益率k（Ⅲ项正确），则可以购买这种股票。

4、股东自由现金流贴现模型计算的现值是（）。【选择题】

A.现金净流量 

B.权益价值

C.资产总值 

D.总资本

正确答案:A

答案解析:选项A正确：股东自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金净流量。

5、相对于市盈率，市净率在使用中特有的优点有（）。Ⅰ. 统计学证明每股收益数值普遍比每股净资产稳定得多Ⅱ. 对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标Ⅲ. 统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多Ⅳ. 市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：（1）每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；（Ⅳ项正确）（2）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；（Ⅲ项正确、Ⅰ项错误）（3）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。（Ⅱ项正确）

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下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。

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