2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-03-24)

发布时间：2021-03-24

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2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、看跌期权的买方对标的资产拥有的权利是（ ）。【单选题】

A.按照执行价格买入

B.按照执行价格卖出

C.按照市价买入

D.按照市价卖出

正确答案:B

答案解析:看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格（执行价格）出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。

2、假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42.21%，或者降低29.68%。无风险利率为每年4%，则利用风险中性原理所确定的相关指标正确的有（ ）。【多选题】

A.期权价值为7.78元

B.期权价值为5.93元

C.上行概率为0.4407

D.上行概率为0.5593

正确答案:A、C

答案解析:上行股价=56.26×1.4221=80（元）下行股价=56.26×（1-29.68%）=40（元）期望回报率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×（-29.68%）2%=上行概率×42.21%+（1-上行概率）×（-29.68%）上行概率=0.4407下行概率=1-0.4407=0.5593期权6月后的期望价值=0.4407×18+0.5593×0=7.9326（元）期权的现值=7.9326/1.02=7.78（元）

3、下列关于布莱克一斯科尔斯期权定价模型假设的说法不正确的是（ ）。【单选题】

A.未来股票的价格将是两种可能值中的一种

B.看涨期权只能在到期日执行

C.股票或期权的买卖没有交易成本

D.所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走

正确答案:A

答案解析:本题考点是布莱克一斯科尔斯期权定价模型假设。选项A是二叉树期权定价模型的一个假设。

4、下列说法正确的有（ ）。【多选题】

A.看涨期权的价值上限是股价

B.在到期前看涨期权的价格不会低于其价值的下限

C.股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

D.看涨期权的价值下限是股价

正确答案:A、B、C

答案解析:根据期权价值线可以判断选项A、B、C说法正确；看涨期权价值下限是其内在价值，故选项D错误。

5、下列有关期权价值表述错误的是（ ）。【单选题】

A.看涨期权的价值上限是股价

B.看跌期权的价值上限是执行价格

C.布莱克——斯科尔斯模型假设看涨期权只能在到期日执行

D.在标的股票派发股利的情况下对欧式看涨期权估值时要在股价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值

正确答案:D

答案解析:股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估值时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。

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下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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