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多选题
下列关于期权估价原理的表述中，正确的有（　　）。
A

在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权

B

在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合

C

风险中性原理是复制原理的替代办法

D

采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的

参考答案

参考解析
解析：
在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权，这种做法在涉及复杂期权或涉及多个期间时，非常繁琐。其替代办法就是风险中性原理，所谓风险中性原理，是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率。风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险。在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值。采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是相同的。
更多 “多选题下列关于期权估价原理的表述中，正确的有（　　）。A在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权B在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合C风险中性原理是复制原理的替代办法D采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的” 相关考题
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考题 下列表述中不正确的是（ ）。A．在实际估价中，不同的估价方法将影响估价结果B．在实际估价中，不同的估价时点将影响估价结果C．在实际估价中，不同的估价目的将影响估价结果D．在实际估价中，不同的估价作业期将影响估价结果
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考题 下列关于期权价值的表述中，正确的有（ ）。 A.期权价值由内在价值和时间溢价构成 B.期权的内在价值就是到期日价值 C.期权的时间价值是“波动的价值” D.期权的时间溢价是一种等待的价值
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考题 房地产估价报告中，估价结果报告是非常重要的一项内容。 估价结果报告中需要对估价结果加以表述和说明，下列关于估价结果的表述中，错误的是（　）。A.估价结果应表述清晰.说明内涵 B.估价结果中的总价应注明大写金额 C.抵押报告需要同时披露三种价值 D.最终评估价值均应注明单价和总价
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考题 下列关于期权估值原理的表述中，正确的有（　）。 A、在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权 B、在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合 C、风险中性原理是复制原理的替代办法 D、采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的
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考题 利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有 （　）。 A、在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权未来所派发的全部股利的现值 B、在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值 C、模型中的无风险报酬率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率 D、美式期权的价值低于欧式期权
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考题 下列关于实物期权的表述中，正确的是()。A、实物期权通常在竞争性市场中交易 B、实物期权的存在增加投资机会的价值 C、延迟期权是一项看跌期权 D、放弃期权是一项看涨期权
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考题 关于布莱克-斯科尔斯模型，下列表述正确的是（　　）。A、可以用于对不派发股利欧式期权的估价 B、可以用于对派发股利的欧式看涨期权的估价 C、可以用于对不派发股利的美式看涨期权的估价 D、不能用于对派发股利的美式看跌期权的估价，但是具有参考价值
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考题 下列关于期权时间溢价的表述，正确的有（　　）。 A.时间溢价有时也称为“期权的时间价值” B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念 C.时间溢价是“波动的价值” D.如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为0
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考题 下列关于金融期权价值评估方法的表述中，正确的有（ ）。A.运用复制原理时，需要确定套期保值率和借款数额，借款利率应使用有效年利率 B.运用风险中性原理时，期望报酬率应选择与期权到期日相同或相近的政府债券的票面利率 C.运用布莱克-斯科尔斯模型时，要将期权到期日前所派发的全部股利现值从现行股票价格中扣除 D.在套利驱动的均衡状态下，可以使用平价定理对看跌期权进行定价
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考题 下列关于看涨期权和看跌期权价值的表述中，正确的有（　　）。A、看涨期权价值的上限是股票价格，下限是内在价值 B、看跌期权价值的上限是执行价格，下限是内在价值 C、只要未到期，看涨期权的价值都是高于其内在价值的 D、当股票价格高到一定程度，看涨期权的时间溢价几乎为零
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考题 下列关于期权权利金的表述中，正确的有（ ）。A. 是期权的价格 B. 是买方必须负担的费用 C. 是执行价格的一个固定比率 D. 是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)
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考题 下列各式中，关于边际均衡原理表述正确的有（）A、PY*MPP=PXB、△Y*PX=△X*PYC、MPP=PY/PXD、PY*△Y/△X=PXE、PY*PX=△Y*△X
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考题 下列表述中不正确的是（）。A、在实际估价中，不同的估价方法将影响估价结果B、在实际估价中，不同的估价时点将影响估价结果C、在实际估价中，不同的估价目的将影响估价结果D、在实际估价中，不同的估价作业期将影响估价结果
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考题 以下关于期权估价模型的表述中，正确的有（）。A、各种未来机会实质上可以看作是企业持有的实物期权，期权估价法则是评估实物期权价值的重要方法B、公司发行的许多证券都包含着期权，比如认股权证、可转换债券等，因此期权估价模型可以用于确定这些金融资产的价值C、期权定价模型与预期收益贴现估价模型没有如何联系，也不可能同时结合使用D、针对中小企业上市发行时的无形资产，比较适宜采用期权定价模型进行评估，以反映技术和竞争上的不确定性，从而使估价更符合现实、更趋合理
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考题 单选题利用布莱克一斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述中，不正确的是（ ）。A 在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值B 在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中加上期权到期日前所派发的全部股利的现值C 模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期收益率D 股票收益率的标准差可以使用连续复利的历史收益率来确定
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考题 单选题下列关于期权合约表述正确的是（）A 期权合约的执行价格可以调整B 期权合约的买方付出期权费C 期权合约的买方承担履行合约的义务D 期权合约的买卖双方权利均等
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考题 多选题下列关于实物期权的表述中，正确的有（　）。A从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质B常见的实物期权包括扩张期权、时机选择期权和放弃期权C放弃期权的执行价格是项目的继续经营价值D项目具有正的净现值，就应当立即开始(执行)
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考题 多选题在期权价格大于0的情况下，下列关于美式看跌期权的表述中，正确的有（　　）。A随着时间的延长，期权价格增加B执行价格越高，期权价格越低C股票价格越高，期权价格越高D股价的波动率增加，期权价格增加
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考题 单选题下列关于欧式看涨期权的表述中，不正确的是（　　）。A 随着时间的延长，期权价格增加B 执行价格越高，期权价格越低C 股票价格越高，期权价格越高D 在除息日后，红利的发放引起股票价格降低，看涨期权价格降低
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考题 多选题下列关于布莱克—斯科尔斯模型的表述中，正确的有（　　）。A对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克—斯科尔斯模型进行估价B对于派发股利的美式看跌期权，不能用布莱克—斯科尔斯模型进行估价C对于派发股利的美式期权，可以利用二叉树方法对其进行估价D布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设看涨期权只能在到期日执行，即模型仅适用于欧式期权
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考题 单选题下列关于；期权定价方法的表述中，不正确的是（　　）。A 单期二叉树模型假设未来股票的价格将是两种可能值中的一个B 在二叉树模型下，不同的期数划分，可以得到不同的结果C 在二叉树模型下，期数的划分不影响期权估价的结果D 在二叉树模型下，划分的期数越多，期权估价的结果与BS模型越接近
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考题 单选题在期权价值大于0的情况下，下列关于看涨期权和看跌期权的表述中，不正确的是（　　）。A 期权的时间溢价＝期权价值－内在价值B 无风险利率越高，看涨期权的价格越高C 看跌期权价值与预期红利大小成反向变动D 股价波动率的增加会使期权价值增加
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考题 多选题下列关于期权特点的表述中，正确的是（）。A期权买卖双方权利义务不对等B独特的非线性损益结构C期权买卖双方收益和风险特征不同D期权买卖双方保证金缴纳要求不同
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考题 多选题下列各式中，关于边际均衡原理表述正确的有（）APY*MPP=PXB△Y*PX=△X*PYCMPP=PY/PXDPY*△Y/△X=PXEPY*PX=△Y*△X
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考题 单选题下列表述中不正确的是( )。A 在实际估价中，不同的估价方法将影响估价结果B 在实际估价中，不同的价值时点将影响估价结果C 在实际估价中，不同的估价目的将影响估价结果D 在实际估价中，不同的估价作业期将影响估价结果
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考题 多选题下列关于期权估值原理的表述中，正确的有（）。A在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权B在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合C风险中性原理是复制原理的替代办法D采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的
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