值得收藏!证券投顾业务学习笔记(一)

发布时间:2019-11-23


离2019年证券投资顾问最后一次考试只有两天了,与其将所有知识点从头到尾看一遍,还不如抓住重点看看下面这些51题库考试学习网新鲜推出的学习笔记!话不多说!开看!

一、基本分析的两种方法

由上而下分析法:宏观经济分析  证券市场分析  行业和区域分析   公司分析

由下而上分析法:公司分析   行业和区域分析   证券市场分析  宏观经济分析

二、宏观经济分析

宏观经济要解决经济增长,就业,通货膨胀,国际收支平衡的问题

宏观经济运行对证券市场的影响:企业经济效益    居民收入水平   投资者对股价的预期   资金成本

宏观经济变动对证券市场的影响:GDP变动:趋同     经济周期的变动       通货变动:最好是温和的

央行调节货币三大法宝:法定存款准备金,再贴现,公开市场操作国内又自创了SLF、MLF,另外还有调节货币的方法:利率和信贷

三、宏观经济政策

财政政策:from财政部①国家预算是财政政策的主要手段②税收:减少税收降低税率推动证券价格上涨③扩大财政支出:加大财政赤字推动股价上涨④减少国债发行(或回购部分短期国债)推动证券上涨⑤增加财政补贴推动上涨

货币政策:from央行①利率:利率降股票涨②公开市场业务:给市场钱,利率降低,资金成本降低生产扩张利润增加股价涨③货币供应量:通过再贴现和法定存款准备金影响供求 ④选择性货币政策工具:例如信贷政策

汇率政策:①外币汇率上升本币贬值本国产品竞争力强出口企业证券价格上涨,进口企业成本增加利润受损证券价格下跌②外币汇率涨本币贬值资本流出本国,证券市场需求减少,证券市场价格下跌。③外汇上升,本币表示的进口商品价格提高,国内物价上涨导致通货膨胀(输入型通货膨胀)为稳定汇率,政府拋售外汇,本币供应量减少,证券市场价格下跌,直到汇率均衡,而反面效应可能使证券价格回升。若政府同时拋售外汇和回购国债,会引起国债市场价格上涨。

收入政策

四、证券市场的供求关系分析

证券市场供给的决定因素

(1)上市公司质量:直接或间接影响证券市场的供给。最根本因素是上市公司质量与经济效益状况(2)上市公司数量:直接决定证券市场供给。影响公司数量的因素主要包括:①宏观经济环境;②制度因素;③市场因素

证券市场需求的决定因素

(1)宏观经济环境:若宏观经济运行良好,证券市场资金的有效供给量增加;否则,资金供应量会减少(2)政策因素:具体政策包括融资融券政策、市场准入政策、金融监管政策、货币与财政政策等(3)居民金融资产结构的调整(4)机构投资者的培育和壮大(5)资本市场的逐步对外开放

证券市场传导宏观经济政策的途径与机制(有时滞性(中国半年左右)。自动稳定器,相机抉择)

五、行业分析

基本状况分析:包括行业概述、行业发展的历史回顾、现状与格局分析、行业发展趋势分析、行业的市场容量、销售增长率现状及趋势预测,行业的毛利率,净资产收益率现状及发展趋势预测等。

—般特征分析:(1)行业的市场类型分析:行业的市场类型分为四种:完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。(2)行业的经济周期分析①增长型行业:与经济活动总水平的周期及其振幅无关。②周期型行业:与经济周期直接相关。③防守型行业:与经济周期无关(3)

行业生命周期模型

行业竞争情况分析(行业结构分析):(1)产业组织分析SCP理论:产业组织分析SCP理论是指通过构建系统化的市场结构)一市场行为一市场绩效的分析框架,来研究产业内部市场结构,主体市场行为,整个产业的市场绩效的理论。该理论着重突出市场结构的作用,认为市场结构是决定市场行为和市场绩效的关键因素,决定企业在市场中的行为,企业市场行为又决定经济绩效。行业结构分析的内容主要有:各产品、各地区、各消费群的容量及结构变化。(2)(行业竞争结构分析)波特五力模型分析:美国学者迈克尔•波特认为在一个行业中,存在着潜在的加入者、购买者、供应者、替代品和行业中现有竞争者五种基本的竞争力量。

行业竞争情况分析1.产业价值链。价值链理论由美国教授迈克尔•波特提出。他认为一般企业都可以视为一个由管理、设计、釆购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体,企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链。根据企业与相应供应方和需求方的关系,将企业价值链分别向其前、后延伸就形成了产业价值链。2.行业竞争结构。迈克尔-波特认为,一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者五种基本竞争力量。波特五力模型

行业生命周期分析:行业生命周期包括幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时,一般考虑以下几个方面:(1)产出增长率。成长期,产出增长率较高,成熟期以后降低,衰退期,行业低速运行或出现负增长态。(2)行业规模。行业的市场容量经历“小-大-小”的进程,行业的资产总规模则出现“小-大-萎缩”的阶段。(3)技术进步和技术成熟程度。行业的创新能力由强增长到逐步衰减,技术成熟程度经历“低-高-老化”的阶段。(4)利润率水平。通常经历“低-高-稳定-低-严重亏损”的阶段。(5)从业人员的职业化水平和工资福利收入水平。通常会经历“低-高-低”的阶段。(6)开工率。行业处在成长或成熟期间,长时期开工充足体现了景气状态。衰退期一般体现为开工不足。(7)资本进退。成熟期之前,企业数量及资本量的进入量大于退出量;成熟期,则企业表现为均衡;衰退期,表现为退出量超过进入量,行业规模萎缩,企业转产、倒闭时常发生。

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下面小编为大家准备了 证券投资顾问 的相关考题,供大家学习参考。

决定客户选择理财组合方式的因素包括( )。
Ⅰ.投资渠道偏好
Ⅱ.知识结构
Ⅲ.生活方式
Ⅳ.个人性格

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案:D
解析:
决定客户选择理财组合方式的因素有:风险特征;投资渠道偏好;知识结构:生活方式;个人性格等等

关于客户的定性信息,下列说法正确的是( )。
Ⅰ.客户的目标陈述属于定性信息
Ⅱ.客户的其他计划假设属于定性信息
Ⅲ.家庭关系是客户定性信息的一部分
Ⅳ.客户的金钱观既不属于定量信息也不属于定性信息

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
答案:C
解析:
Ⅳ项错误,客户的金钱观属于定性信息。故选C。

(2016年)某投资者对一特定账户能承担高风险,但对致力于孩子教育的账户却保持保守的风险头寸,这在行为金融学中属于()。

A.过度自信
B.心理账户效应
C.保守主义
D.逃避后悔
答案:B
解析:
心理账户是指人们在心里无意识地把财富划归不同的账户进行管理,运用不同的记账方式和心理运算规则。投资者在决策时根据不同的决策任务会形成相应的心理账户,其存在使投资者在做决策时往往违背一些简单的经济运行法则,做出许多非理性的投资或消费行为。

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