2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》章节练习(2020-09-04)

发布时间：2020-09-04

2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。


1、某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该（）。Ⅰ.买入看涨期权Ⅱ.卖出看涨期权Ⅲ.买入看跌期权Ⅳ.卖出看跌期权【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ 、Ⅲ

D.Ⅱ 、Ⅳ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付标的物价格上升的风险，可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权来控制这种风险（Ⅰ、Ⅳ项正确）。

2、金融衍生工具是价格取决于（）价格变动的派生金融产品。【选择题】

A.基础金融产品

B.股票市场

C.外汇市场

D.债券市场

正确答案:A

答案解析:选项A正确：金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。

3、基差公式中所指的期货价格通常是（）的期货价格。【选择题】

A.最近交割月

B.最远交割月

C.居中交割月

D.当年交割月

正确答案:A

答案解析:选项A正确：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。可以用简单的公式表示为：基差=现货价格-期货价格。就商品来说，基差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同。基差所指的期货价格通常是最近交割月的期货价格。

4、看涨期权又称为（）。【选择题】

A.买入期权

B.认沽期权

C.卖出期权

D.卖权期货

正确答案:A

答案解析:选项A正确：看涨期权又称为买入期权或认购期权。

5、根据利息支付方式不同，货币互换可分为（）。Ⅰ.随机变化型Ⅱ.固定对浮动Ⅲ.固定对固定Ⅳ.浮动对浮动【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：根据利息支付方式不同，货币互换可分为三种形式：（1）固定对固定，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换；（Ⅲ项正确）（2）固定对浮动，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换；（Ⅱ项正确）（3）浮动对浮动，即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。（Ⅳ项正确）

下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。
当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值（ ）。
Ⅰ.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议
Ⅱ.投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空
Ⅲ.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权
Ⅳ.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：B
解析：
买进套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险：①投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些股市允许交易者融券抛空。
股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。
Ⅰ.股票期货
Ⅱ.股票期权
Ⅲ.股票指数期货
Ⅳ.股票指数期权

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
答案：B
解析：
股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约.
下列关于期权类型的说法，正确的有（ ）。
①按照对买方行权时间规定的不同，可分为美式期权和欧式期权
②根据买方行权方向的不同，可分为看涨期权和看跌期权
③根据期权交易地域的不同，可分为美式期权和欧式期权
④根据买方行权方向的不同，可分为百慕大期权和亚式期权

A.①②
B.②④
C.①②③
D.①②③④
答案：A
解析：
对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。美式期权和欧式期权的划分并无地域上的区别。根据买方行权方向的不同，可分为看涨期权和看跌期权。
如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会(　　)。

A.上升
B.不变
C.无法确定
D.下降
答案：D
解析：

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