2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》章节练习(2020-03-22)

发布时间：2020-03-22

2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相联，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的（）。【选择题】

A.跨期性

B.期限性

C.联动性

D.不确定性或高风险性

正确答案:C

答案解析:选项C正确：联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。

2、下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。【选择题】

A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率小于市场利率

正确答案:B

答案解析:选项B正确：可转换债券一般也会有回售条款，公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。

3、下烈关于跨品种套利的说法，正确的有（）。
Ⅰ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利
Ⅱ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利
Ⅲ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利
Ⅳ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅲ、 Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：由于小麦价格通常高于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利（Ⅰ项正确）；反之，当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，预期价差会缩小，则可以在期货市场卖出小麦期货合约，同时买入玉米期货合约进行套利（Ⅱ项正确）。

4、执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为（ ）美分/蒲式耳。【选择题】

A.50，-50

B.-50，50

C.0，50

D.0，0

正确答案:C

答案解析:选项C正确：（1）看涨期权，由于执行价格高于标的物市场价格，所以为虚值期权，内涵价值为0。（2）看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格=450-400=50（美分/蒲式耳）。

5、当期权为（）时，期权的时间价值最大。【选择题】

A.极度实值期权

B.极度虚值期权

C.平值期权

D.实值期权

正确答案:C

答案解析:选项C正确：当期权为平值期权时，期权的时间价值最大。

下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。

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