2021年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2021-02-20)

发布时间：2021-02-20

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2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、如果已知期权的价值为5元，期权的内在价值为4元，则该期权的时间溢价为( )元。【单选题】

A.0

B.9

C.1

D.-1

正确答案:C

答案解析:期权价值=内在价值+时间溢价，由此可知，时间溢价=期权价值-内在价值=5-4=1(元)。

2、下列有关期权时间溢价的表述正确的有（ ）。【多选题】

A.期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值

B.未来不确定性越强，期权时间溢价越大

C.如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值

D.时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大

正确答案:A、B、C

答案解析:时间溢价是时间带来的“波动的价值”，是未来存在不确定性而产生的价值，不确定性越强，期权时间溢价越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续的越长，货币的时间价值越大。

3、下列属于布莱克一斯科尔斯期权定价模型假设条件的有（ ）。【多选题】

A.标的股票不发放股利

B.交易成本为零

C.期权为欧式看涨期权

D.标的股价接近正态分布

正确答案:A、B、C、D

答案解析:布莱克一斯科尔斯期权定价模型的假设条件有：（1）在期权寿命期内，标的股票不发放股利，也不作其他分配；（2）交易成本为零；（3）短期无风险报酬率已知并在期权寿命期内保持不变；（4）任何证券购买者均能以短期无风险报酬率借得任何数量的资金；（5）对市场中正常空头交易行为并无限制；（6）期权为欧式看涨期权；（7）所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走，即标的股价接近正态分布。

4、当前资本市场较为动荡，投资人王某预计某股票市价将发生剧烈变动，那么他最适合的期权投资策略为( )。【单选题】

A.购买该股票的看涨期权

B.保护性看跌期权

C.抛补看涨期权

D.多头对敲

正确答案:D

答案解析:多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日都相同。只要股价不等于执行价格，组合净收入就大于0。

5、下列有关欧式期权价格表述正确的有( )。【多选题】

A.到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低

B.到期日相同的期权，执行价格越高，看跌期权的价格越高

C.执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越高

D.执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低

正确答案:A、B

答案解析:到期日相同的期权，执行价格越高，涨价的可能空间越少，所以看涨期权的价格越低，而执行价格越高，降价的可能空间越多，看跌期权的价格越高。由于只能在到期日执行，所以欧式期权价格与到期时间长短没有必然联系，所以选项C、D不对。

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下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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