2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-03-10)

发布时间：2020-03-10

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列有关表述中正确的有（ ）。【多选题】

A.空头期权的特点是最小的净收入为零，不会发生进一步的损失

B.期权的到期日价值，是指到期时执行期权可以取得的净收入，它依赖于标的股票在到期日的价格和执行价格

C.当标的资产到期日股价小于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升

D.如果在到期日股票价格低于执行价格则看跌期权没有价值

正确答案:B、C

答案解析:应该说多头期权的特点是最小的净收入为零，不会发生进一步的损失，而空头期权的特点是最大的净收入为零，所以选项A错误；当标的资产到期日价格低于执行价格时，看跌期权的到期日价值随标的资产价格下降而上升，如果在到期日股票价格高于执行价格，则看跌期权没有价值，所以选项D错误。

2、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，看涨期权与看跌期权期权价格均为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净收益为（ ）元。【单选题】

A.1

B.6

C.-7

D.-5

正确答案:A

答案解析:

3、对于欧式期权，下列说法不正确的是（ ）。【单选题】

A.股票价格上升，看涨期权的价值增加

B.执行价格越大，看跌期权价值越大

C.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少

D.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大

正确答案:C

答案解析:无论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值增加。

4、下列有关风险中性原理的说法正确的有（　）。【多选题】

A.假设投资者对待风险的态度是中性的

B.假设所有证券的预期收益率都应当是有风险利率

C.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

D.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

正确答案:A、C、D

答案解析:在风险中性原理中，假设所有证券的预期收益率都应当是无风险利率，选项B的说法不正确。

5、对于美式期权而言，( )与期权价值(无论看涨期权还是看跌期权)正相关变动。【多选题】

A.标的资产价格波动率

B.无风险利率

C.预期股利

D.到期期限

正确答案:A、D

答案解析:

对于美式期权而言，到期期限与期权价值(无论看涨期权还是看跌期权)正相关变动；

标的资产价格波动率与期权价值(无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权)正相关变动。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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