2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-01-24)

发布时间：2020-01-24

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第五章 资本成本5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、利用资本资产定价模型估计股票资本成本,并结合第(3)问的结果,以两种结果的平均值作为普通股成本。【计算分析题】

1、

以下关于资本成本的叙述，错误的是（　）。

A.如果新的投资项目的风险高于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本高于公司资本成本

B.估计普通股成本使用最广泛的方法是股利增长模型

C.投资人的税前的期望报酬率等于公司的税前资本成本　

D.一般情况下，债务资本成本低于权益资本成本

正确答案:B

答案解析:

估计普通股成本使用最广泛的方法是资本资产定价模型，所以选项B错误。

1、根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为( )。【单选题】

A.银行借款、企业债券、普通股

B.普通股、银行借款、企业债券

C.企业债券、银行借款、普通股

D.普通股、企业债券、银行借款

正确答案:A

答案解析:从投资角度来看，普通股没有固定的股利收入，且不还本，则股票投资要比债券投资的风险大，因此投资人要求的报酬率也高，与此对应，筹资者所付出代价高，其资本成本也高；从债券与银行借款来比，一般企业债券的风险要高于银行借款的风险，因此相应的资本成本也较高。

1、某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股成本为( )。【单选题】

A.4%

B.4.17%

C.16.17%

D.20%

正确答案:B

答案解析:该普通股成本=0.2/[5×(1-4%)]=4.17%。

1、公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为( )。【单选题】

A.5%

B.5.39%

C.5.68%

D.10.34%

正确答案:B

答案解析:本题的主要考核点是普通股资本成本的计算。根据固定增长股票的股价计算公式：P

1、下列有关企业资本结构的说法正确的有( )。【多选题】

A.拥有大量固定资产的企业主要通过长期债务资本和权益资本筹资

B.少数股东为了避免控制权旁落他人，更倾向负债筹资

C.企业适用的所得税税率越高，越偏好负债筹资

D.如果预计未来利率水平上升，则企业应选择长期资本的筹集

正确答案:A、B、C、D

答案解析:拥有大量固定资产的企业，对长期资本的需求量大，因此，主要通过长期债务资本和权益资本筹资；少数股东为了保持对公司的控制权，所以，不希望增发普通股筹资，更倾向负债筹资；企业适用的所得税税率越高，负债利息抵税利益越大，越偏好负债筹资；如果预计未来利率水平上升，则未来长期资本的成本会更高，所以，企业为了提前将未来资本成本锁定在较低的水平，应选择长期资本的筹集。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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