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4、请简要说明股票期权和权证、金融市场上的股票看涨期权和雇员股票期权的差别。
参考答案和解析
股票期权与股本权证的区别主要在于:
(1)有无发行环节。期权无需经过发行环节,只要买卖双方同意就可直接成交。
权证进入交易市场之前,必须由发行股票的公司向市场发行。
(2)数量是否有限。权证先发行后交易,其流通数量相对固定。期权无发行环节,有人愿买,有人愿卖,就可成交,其数量在理论上是无限的。
(3)是否影响总股本。期权不影响,权证影响。
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考题
按照金融期权基础资产性质的不同,金融期权可分为( )A. 股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权B. 看涨期权和看跌期权C. 欧式期权、美式期权和修正的美式期权D. 单只股票期权、股票组合期权和股票指数期权
考题
按照合约所规定的履约时间的不同,金融期权可以分为( )A. 股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权B. 看涨期权和看跌期权C. 欧式期权、美式期权和修正的美式期权D. 单只股票期权、股票组合期权和股票指数期权
考题
某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为57元,期权均为欧式期权,期限l年,目前该股票的价格是45元,期权费(期权价格)为4元。在到期日该股票的价格是40元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为( )元。A.4B.6C.-7D.-5
考题
ABC公司股票的当前市价为22元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年,执行价格为25元,看涨期权价格为3元,看跌期权价格为5元。
要求:(1)根据以下互不相关的情况,分别计算期权的到期日价值和净损益。
①购买1股该股票的看涨期权,到期日股票市价上涨20%;
②购买1股该股票的看跌期权,到期日股票市价下跌20%;
③出售1股该股票的看涨期权,到期日股票市价上涨10%;
④出售1股该股票的看跌期权,到期日股票市价上涨10%。
(2)指出(1)中各种情况下净损益的特点,如果存在最大值或最小值,请计算出其具体数值。
(3)分别计算购买1股该股票的看涨期权、购买1股该股票的看跌期权的损益平衡点。
考题
甲公司股票当前每股市价40 元,6 个月以后股价有两种可能,上升25%或下降20%,市场上有两种以该股票为标的资产的期权:看涨期权和看跌期权,每份看涨期权可以买入1 股股票,每份看跌期权可以卖出1 股股票,两种期权执行价格均为45 元,到期时间均为6 个月,期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2%。
要求:
(2)假设市场上每份看涨期权价格为2.5 元,每份看跌期权价格1.5 元,投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间,如果6 个月后的标的股票价格实际上涨20%,计算该组合的净损益。(注:计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值)。
(2)利用风险中性原理,计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值,利用看涨期
权—看跌期权平价原理,计算看跌期权的期权价值。
考题
下列关于认股权证与以股票为标的物的看涨期权的表述中,不正确的是( )。
A.股票看涨期权执行时,其股票来自二级市场,而当认股权执行时,股票是新发股票
B.股票看涨期权与认股权证均有一个固定的执行价格
C.股票看涨期权时间短,认股权证期限长
D.股票看涨期权具有选择权,认股权证到期要行权
考题
下列关于认股权证与以股票为标的物的看涨期权的表述中,不正确的是( )。A、看涨期权执行时,其股票来自二级市场,而当认股权执行时,股票是新发股票
B、看涨期权与认股权证均有一个固定的执行价格
C、看涨期权时间短,认股权证期限长
D、看涨期权具有选择权,认股权证到期要行权
考题
ABC公司股票的当前市价为60元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年,执行价格为70元,看涨期权价格为4元,看跌期权价格为3元。
要求:
(1)根据以下互不相关的情况,分别计算期权的到期日价值和净损益。
①购买1股该股票的看涨期权,到期日股票市价为76元;
②购买1股该股票的看跌期权,到期日股票市价为80元;
③出售1股该股票的看涨期权,到期日股票市价为64元;
④出售1股该股票的看跌期权,到期日股票市价为60元。
(2)指出(1)中各种情况下净损益的特点,如果存在最大值或最小值,请计算出其具体数值。
考题
按照金融期权基础资产性质的不同,金融期权可以分为( )。A.认购期权和认沽期权
B.欧式期权、美式期权和修正的美式期权
C.股票类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等
D.单只股票期权、股票组合期权和股价指数期权
考题
在期权到期前,如果股票支付股利,则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格( )。A.比该股票欧式看涨期权的价格低
B.比该股票欧式看涨期权的价格高
C.不低于该股票欧式看涨期权的价格
D.与该股票欧式看涨期权的价格相同
考题
多选题关于股票期权,以下说法正确的是( )。[2016年11月真题]A股票认沽期权就是股票看涨期权B股票认购期权就是股票看跌期权C股票认沽期权就是股票看跌期权D股票认购期权就是股票看涨期权
考题
单选题按照金融期权基础资产性质的不同,金融期权可以分为( )。A
认购期权和认沽期权B
欧式期权、美式期权和修正的美式期权C
股票类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等D
单只股票期权、股票组合期权和股价指数期权
考题
单选题下列各项投资策略中,正确的是( )。A
保护性看跌期权策略是购买1股股票同时出售该股票的1股看跌期权B
抛补性看涨期权策略是指购买1股股票同时卖出该股票的1股看涨期权C
多头对敲策略是指同时卖出1只股票的看涨期权和看跌期权D
空头对敲策略是指同时买入1只股票的看涨期权和看跌期权
考题
单选题以股票为标的物的看涨期权与认股权证相比,下列表述中不正确的是()。A
看涨期权执行时,其股票来自二级市场,而当认股权执行时,股票是新发股票B
认股权证的执行会稀释每股收益和股价,看涨期权不存在稀释问题C
看涨期权时间短,认股权证期限长D
看涨期权具有选择权,认股权证到期要行权
考题
问答题简述股票期权和权证的差别。
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