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单选题
ABC公司债券税前成本为8%，所得税率为25%，若该公司属于风险较低的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本为（ ）。
A
10%
B
12%
C
9%
D
8%
参考答案
参考解析
解析：
风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。债券的税后成本=8%×(1-25%)=6%，普通股的资本成本=6%+3%=9%
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考题
若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10％才能成功发行，如果发行股票，公司股票的B系数为1．4，目前无风险利率为5％，市场风险溢价率为5％，若公司目前适用的所得税税率为25％，则若该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（ ）。A.10％～l3％B.10％～l6％C.小于l0％D.大于16％
考题
下列有关资本成本的说法正确的有（ ）。A．留存收益成本一税后债务成本+风险溢价B．税后债务资本成本一税前债务资本成本×（1一所得税率）C．当市场利率达到历史高点时，风险溢价通常较低D．按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金
考题
若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，（ ）。A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率
考题
若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是（ ）。A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本=可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本=无风险报酬率+证券市场的风险溢价率
考题
甲公司计划以2/4（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2018年1月发行8年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，而且找不到合适的可比公司，故拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
甲公司的信用级别为BB级，该公司所得税税率为25%，甲公司收集了最近上市的公司债券5种，这5种债券及与其到期日相近的政府债券的到期收益率如下：
甲公司适用的企业所得税税率为25%。目前市场上有一种还有8年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率8%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1100元，刚过付息日。
要求：
（1）根据所给资料，估计无风险利率；
（2）采用风险调整法计算税前债务资本成本；
（3）采用债券收益率风险调整模型计算权益资本成本；
（4）计算加权平均资本成本。
考题
甲公司税前债务成本为12%，所得税税率为25%，甲公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照债券收益率风险调整模型确定的普通股资本成本为（ ）。
A.9%
B.15%
C.12%
D.14%
考题
若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（ ）。A、8%到16.77%之间
B、8%到13.33%之间
C、小于8%
D、大于13.33%
考题
甲公司税前债务成本为8%，所得税税率为25%，甲公司属于风险较低的企业，若采用经验估计值，按照债券报酬率风险调整模型确定的普通股成本为（ ） A、10.5%
B、9%
C、9.2%
D、8%
考题
Jack’s Construction Co.有80，000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为8.5％。公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为1.1，市场价格为40美元每股。若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（）。A、7.10%B、7.39%C、10.38%D、10.65%
考题
某企业税前债务资金成本为5.20%，公司投资风险系数为1.15，股东所要求的风险溢价5.50%。则用税前债务资金成本加风险溢价法确定的普通股资金成本为（）。A、9.70%B、10.38%C、9.11%D、10.70%
考题
已知Shyana公司无风险利率为2%，市场风险溢价为5%，贝塔系数为1.2，所得税率25%，负债与总资产比50%，税前债务融资成本为5%，那么，Shayna公司的加权平均资本成本为？（）A、5.50%B、5.875%C、6%D、6.25%
考题
单选题在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是( )。A
目标公司普通股相对长期国债的风险溢价B
目标公司普通股相对短期国债的风险溢价C
目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价D
目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价
考题
单选题某公司债券税前成本为10%，所得税税率为25%。该公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照债券收益率风险调整模型所确定的普通股成本为（ ）。A
10.5%B
11.5%C
12.5%D
13%
考题
多选题若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，下列不可以作为其税前融资成本的有（ ）。A8%到16.77%之间B8%到13.33%之间C小于8%D大于13. 33%
考题
单选题若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10％才能成功发行，如果发行股票，公司股票的B系数为1．5，目前无风险报酬率为3％，市场风险溢价为6％，若公司目前适用的所得税税率为25％，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（）。A
7.5％到10％之间B
10％到16％之间C
大于10％D
低于12％
考题
单选题已知Shyana公司无风险利率为2%，市场风险溢价为5%，贝塔系数为1.2，所得税率25%，负债与总资产比50%，税前债务融资成本为5%，那么，Shayna公司的加权平均资本成本为？（）A
5.50%B
5.875%C
6%D
6.25%
考题
单选题某公司债券税前成本为10%，所得税税率为25%。该公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本为（ ）。A
10.5%B
11.5%C
12.5%D
13%
考题
问答题某企业发行普通股800万元，发行价为8元/股，筹资费率为6%，第一年预期股利为0.8元/股，以后各年增长2%；该公司股票的贝他系数等于1.2，无风险利率为8％，市场上所有股票的平均收益率为12％，风险溢价为4％。要求：根据上述资料使用股利折现模型、资本资产定价模型以及无风险利率加风险溢价法分别计算普通股的资金成本。
考题
单选题某公司债券税前成本为10%，所得税率为25%，若该公司属于风险较高的企业，若采用经验估计值，按照风险溢价法所确定的普通股成本为（）。A
10.5%B
11.5%C
12.5%D
13%
考题
单选题若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（）。A
7.5%到10%之间B
10%到16%之间C
大于10%D
低于12%
考题
单选题某企业税前债务资金成本为5.20%，公司投资风险系数为1.15，股东所要求的风险溢价5.50%。则用税前债务资金成本加风险溢价法确定的普通股资金成本为（）。A
9.70%B
10.38%C
9.11%D
10.70%
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