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Jack’s Construction Co.有80，000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为8.5％。公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为1.1，市场价格为40美元每股。若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（）。
- A、7.10%
- B、7.39%
- C、10.38%
- D、10.65%
参考答案
更多 “Jack’s Construction Co.有80，000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为8.5％。公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为1.1，市场价格为40美元每股。若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（）。A、7.10%B、7.39%C、10.38%D、10.65%” 相关考题
考题
若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1．5，目前无风险利率为3%，市场风险溢价率为6%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要成功发行可转换债券，其综合税前等资成本合理范围应为（ ）。A．10%到12%之间B．10%到16%之间C．大于10%D．低于12%
考题
某公司拟发行债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为8%，每年末付息一次，到期还本，若预计发行时市场利率为10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该债券的资金成本为( )。A．5.8%B．6.29%C．6.53%D．8.5%
考题
若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10％才能成功发行，如果发行股票，公司股票的B系数为1．4，目前无风险利率为5％，市场风险溢价率为5％，若公司目前适用的所得税税率为25％，则若该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（ ）。A.10％～l3％B.10％～l6％C.小于l0％D.大于16％
考题
B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下： 息税前利润 500000元 股票β系数 1.5 无风险利率 4% 市场组合收益率 8% 权益资金成本 10% 发行普通股股数 200000股 所得税税率 40% 资产总额 3000000元B公司准备按7%的利率平价发行债券900000元，用发行债券所得资金以每股l5元的价格回购部分发行在外的普通股。该公司预期未来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。假设公司债券账面价值与市场价值一致。要求：(1)计算回购股票前、后的每股收益；(2)若公司固定经营成本为l00000元，计算回购股票前、后销量变动对于每股收益的敏感系数；(3)计算回购股票前、后公司的股票价值、公司价值和加权资本成本；(4)该公司应否发行债券回购股票，为什么?
考题
某企业的资本结构中权益乘数是2，税前债务资本成本为12%，β权益为1.5，所得税税率为25%，股票市场的风险溢价是10%，无风险利率为4%。则加权平均资本成本为（ ）。
A.11%
B.12%
C.13%
D.14%
考题
甲公司计划以2/4（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2018年1月发行8年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，而且找不到合适的可比公司，故拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
甲公司的信用级别为BB级，该公司所得税税率为25%，甲公司收集了最近上市的公司债券5种，这5种债券及与其到期日相近的政府债券的到期收益率如下：
甲公司适用的企业所得税税率为25%。目前市场上有一种还有8年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率8%，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1100元，刚过付息日。
要求：
（1）根据所给资料，估计无风险利率；
（2）采用风险调整法计算税前债务资本成本；
（3）采用债券收益率风险调整模型计算权益资本成本；
（4）计算加权平均资本成本。
考题
若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（ ）。A、8%到16.77%之间
B、8%到13.33%之间
C、小于8%
D、大于13.33%
考题
某企业预计的资本结构中，债务资本与权益资本的比例为2∶3，债务税前资本成本为6%。目前市场上的无风险报酬率为4%，市场风险溢价为12%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（ ）。
A、12.84%
B、9.96%
C、14%
D、12%
考题
某公司息税前利润为2000万元，假定未来保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。
公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构，有两种调整方案
。经咨询调查，目前无风险收益率为6％，所有股票的平均收益率为16％。
假设净利润全部分配，债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的β系数如下表所示：
要求：
(1)计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本；
(2)计算不同债券筹资情况下公司的市场价值；
(3)计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本；
(4)根据公司总价值和加权平均资本成本为公司作出正确的筹资决策。
考题
l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
普通股资本成本为：（）A、3.65%B、3.75%C、8.05%D、8.15%
考题
某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率8％，每年付息一次，到期还本。若预计发行时债券市场利率为10％，债券发行费用为发行额的5％，该公司适用的所得税税率为30％，则该债券的资本成本为多少？
考题
你正在为你们公司估算WACC公司的相关信息如下：公司的资本结构40%的债务和60%的普通股，公司在外有20年期的债权，票面利率为9%、按面值销售、公司的税率为40%、无风险收益率为5.5%、市场风险溢酬为5%、股票的贝塔系数为1.4，公司的WACC等于多少？（）A、9.71%B、9.66%C、8.31%D、11.18%
考题
l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
债券资本成本为：（）A、5 85%B、6 23%C、7 80%D、812%
考题
l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
每股收益（EPS）为：（）A、35.1元B、4元C、46.8元D、5元
考题
已知Shyana公司无风险利率为2%，市场风险溢价为5%，贝塔系数为1.2，所得税率25%，负债与总资产比50%，税前债务融资成本为5%，那么，Shayna公司的加权平均资本成本为？（）A、5.50%B、5.875%C、6%D、6.25%
考题
甲企业2年前发行到期一次还本付息债券，该债券面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%（单利计息，复利折现），当前市场上无风险收益率为5%，市场平均风险收益率为3%，则下列说法中正确的是（）。［已知（P/F，8%，3）=0.7938］A、如果发行时市场利率与当前相同，则该债券是溢价发行的B、目前债券的价值为1020.9元C、如果目前债券价格是1080元，则不能购买D、如果现在购买该债券，则在到期日时前3年的利息不能获得
考题
l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
综合资本成本为：（）A、6.31%B、7.20%C、7.76%D、9.41%
考题
问答题某企业目前的资本结构为:长期债券900万元，优先股600万元，普通股1500万元，留存收益1200万元。该企业适用25%的所得税税率。其他资料如下:（1）平价发行公司债券，面值1000元／张，票面利率3%，到期一次还本付息，发行费0.4%，在债券发行时支付，兑付手续费0.8%。（2）优先股面值为100元，平价发行，发行成本为2%，固定股息率为4%，每年付息一次；（3）股票的贝塔系数为0.768，社会无风险报酬率为4%，股票市场的平均风险溢价为6%；（4）股东因比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价为3%。要求:（1）不考虑时间价值因素，计算上述各筹资方式的个别资本成本；（2）计算该企业的加权平均资本成本。
考题
单选题Jack’s Construction Co.有80，000份流通在外的债券，这些债券均按照面值进行交易，市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为8.5％。公司同时有4百万流通在外的普通股，该股票的贝塔系数为1.1，市场价格为40美元每股。若市场中无风险利率为4％，市场风险溢价是8％，税率为35％，则该公司的加权平均资本成本是（）。A
7.10%B
7.39%C
10.38%D
10.65%
考题
问答题东方公司目前的资本结构为：公开发行的长期债券900万元，普通股1200万元，留存收益900万元。其他有关信息如下： （1）债券税后资本成本为4%； （2）股票与股票指数收益率的相关系数为0.5，股票指数的标准差为3.0，该股票收益率的标准差为3.9； （3）国库券的利率为5%，股票市场的风险附加率为8%； （4）公司所得税率为25%； （5）由于股东比债权人承担更大的风险，所以要求的风险溢价为5%。 要求： （1）按照资本资产定价模型计算普通股成本； （2）按照债券收益率风险调整模型计算留存收益成本； （3）计算公司的加权平均资本成本。
考题
多选题若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，下列不可以作为其税前融资成本的有（ ）。A8%到16.77%之间B8%到13.33%之间C小于8%D大于13. 33%
考题
单选题l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
债券资本成本为：（）A
5 85%B
6 23%C
7 80%D
812%
考题
单选题l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率（g）为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。
2.该公司目前息税前利润（EBIT）为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。
每股收益（EPS）为：（）A
35.1元B
4元C
46.8元D
5元
考题
单选题若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到10%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.5，目前无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（）。A
7.5%到10%之间B
10%到16%之间C
大于10%D
低于12%
考题
问答题某公司息税前利润为1000万元，资金全部由普通股资金组成，股票账面价值为4000万元，股票的贝塔系数为1.2，公司适用的所得税税率为25%。该公司认为目前的资本结构不够合理，没有发挥财务杠杆的作用，准备发行债券购回部分股票的方法予以调整。假设长期债务的现值等于其面值。 经咨询调查，企业拟采取以下三种方案： 甲方案：发行债券400万元，年利率为10%，由于增加负债，估计股票的贝塔系数为1.35。乙方案：发行债券600万元，年利率为12%，由于增加负债，估计股票的贝塔系数为1.54。丙方案：发行债券800万元，年利率为14%，由于增加负债，估计股票的贝塔系数为2。 目前无风险收益率为10%，平均风险股票的必要收益率为15%。 要求： （1）计算各方案的权益资本成本； （2）计算各方案的股票市场价值、公司市场价值； （3）计算各方案的加权平均资本成本（采用市场价值权数）； （4）采用公司价值分析法，作出方案的决策。
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