2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》章节练习(2020-06-29)

发布时间：2020-06-29

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2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第八章 股票5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、自由现金流(Free Cash Flow)作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由（）于20世纪80年代提出的。Ⅰ.拉巴波特 Ⅱ.詹森 Ⅲ.斯科尔斯 Ⅳ.夏普【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：自由现金流(Free Cash Flow)作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展，特别在以美国安然、世通等为代表的之前在财务报告中利润指标完美无瑕的所谓绩优公司纷纷破产后，已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标，美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。

2、下列企业自由现金流量的表述中正确的有（）。Ⅰ.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动 Ⅱ.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后，能够支付给所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量 Ⅲ.自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量 Ⅳ.在持续经营的基础上,若不考虑非营业现金流量，公司除了维持正常的资产增长外，还可以产生更多的现金流量，就意味着该公司有正的自由现金流【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：Ⅰ项，自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动。

3、相对于市盈率，市净率在使用中特有的优点有（）。Ⅰ. 统计学证明每股收益数值普遍比每股净资产稳定得多Ⅱ. 对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标Ⅲ. 统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多Ⅳ. 市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：（1）每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；（Ⅳ项正确）（2）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；（Ⅲ项正确、Ⅰ项错误）（3）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。（Ⅱ项正确）

4、股价的高低，代表了投资者对公司价值的客观评价，它反映的内容有（）。Ⅰ.资本和获利之间的关系 Ⅱ.公司的发展速度和水平 Ⅲ.每股盈余的大小和取得时间 Ⅳ.公司的管理水平【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：股价反映了资本和获利之间的关系（Ⅰ项正确）；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余的大小和取得时间（Ⅲ项正确）；它受企业风险大小的影响。

5、预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，(）。Ⅰ.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元Ⅱ.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元Ⅲ.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元Ⅳ.该公司今年年末每股股利为1.8元【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：今年年末的每股股利=2*90%=1. 8（元）；投资者希望内部收益率不低于10%，则其在今年年初购买股票的价格应该不超过：1.8/ (10%-5%) =36（元）。

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下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。

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