2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》模拟试题(2020-10-02)

发布时间：2020-10-02

2020年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、下烈关于跨品种套利的说法，正确的有（）。Ⅰ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利Ⅱ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利Ⅲ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远小于正常价差水平时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利Ⅳ.当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利【组合型选择题】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅲ、 Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：由于小麦价格通常高于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利（Ⅰ项正确）；反之，当小麦期货价格高于玉米期货价格的程度远大于正常价差水平时，预期价差会缩小，则可以在期货市场卖出小麦期货合约，同时买入玉米期货合约进行套利（Ⅱ项正确）。

2、A公司未来1-4年的股权自由现金流量如下：(单位：万元)目前A公司值β为1.2，假定无风险利率为6%，风险补偿率为5% 。假设第4至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%，至第7年增长率为7%，且以后增长率稳定在7%，则A公司股权价值是（）。【选择题】

A.21600万元

B.15028.3万元

C.18006.27万元

D.16560.92万元

正确答案:C

答案解析:选项C正确：股权资本成本(折现率)=6%+1.2×5%=12%；股权价值=641×(P/F,12%,1)+833×(P/F,12%，2)+1000×(P/F.12%,3)+1100×(P/F,12%，4)+1199×(P/F,12%，5)+1294.92×(P/F,12%，6)+1385.5644×(P/F,12%，7)+1385.5644×(1+7%/（12%-7%)）×(P/F,12%，7)=18006.27万元。

3、本土偏差的表象有（）。Ⅰ．投资于国内股票Ⅱ．投资于距离近的公司Ⅲ．投资于自己不知道的公司Ⅳ．投资于自己就职的公司　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：本土偏差的表象有：（1）投资于国内股票；（Ⅰ项正确）（2）投资于距离近的公司；（Ⅱ项正确）（3）投资于自己就职的公司。（Ⅳ项正确）

4、若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响的是（）。Ⅰ．模型参数估计值非有效Ⅱ．参数估计量的方差变大Ⅲ．参数估计量的经济含义不合理Ⅳ．运用回归模型进行预测会失效【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：回归模型存在自相关问题带来的后果有：（1）不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性；（Ⅰ项正确）（2）变量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的t统计量变小，从而接受原假设的可能性增大，检验就失去意义， 采用其他检验也是如此；（Ⅱ项正确）（3）模型的预测失效。（Ⅳ项正确）

5、证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项有（）。Ⅰ.“证券研究报告”字样Ⅱ.署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码Ⅲ.证券研究报告采用的信息和资料来源Ⅳ.使用证券研究报告的风险提示【组合型选择题】

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：（1）“证券研究报告”字样；（Ⅰ项正确）（2）证券公司、证券投资咨询机构名称；（3）具备证券投资咨询业务资格的说明；（4）署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码；（Ⅱ项正确）（5）发布证券研究报告的时间；（6）证券研究报告采用的信息和资料来源；（Ⅲ项正确）（7）使用证券研究报告的风险提示。（Ⅳ项正确）

6、下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（）。【选择题】

A.股票期货

B.股票价格期权

C.远期外汇合约

D.利率互换

正确答案:C

答案解析:选项C正确：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约；选项A、B错误：股票期货、股票价格期权属于股票衍生工具；选项D错误：利率互换属于利率衍生工具。

7、某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，β值为1.15，若无风险利率为6% ，则该投资组合的夏普比率为（)。【选择题】

A.0.21

B.0.07

C.0.13

D.0.38

正确答案:D

答案解析:选项D正确：根据投资组合中夏普比率的计算公式，可得：。

8、在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（）。Ⅰ.公司的财务报告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有关公司红利政策的信息 Ⅳ.内幕信息【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等。

9、属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（）。【选择题】

A.收购公司

B.收购股份

C.公司合并

D.购买资产

正确答案:B

答案解析:选项B正确：收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上游、下游企业之间的协作关联。

10、影响利率期限结构的因素有（ ）。Ⅰ.收益率曲线Ⅱ.市场效率低下Ⅲ.债券预期收益中可能存在的流动性溢价Ⅳ.对未来利率变动方向的预期【组合型选择题】

A.Ⅲ 、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:C

答案解析:选项C符合题意：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，该结构可通过利率期限结构图（收益率曲线）表示。在任一时点上，都有以下3种因素影响期限结构的形状：（1）对未来利率变动方向的预期；（Ⅳ项正确）（2）债券预期收益中可能存在的流动性溢价；（Ⅲ项正确）（3）市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。（Ⅱ项正确）

下面小编为大家准备了 证券分析师 的相关考题，供大家学习参考。

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