2020年注册会计师考试《财务成本管理》章节练习(2020-04-06)

发布时间：2020-04-06

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第六章 债券、股票价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、【多选题】

A.与预期股利成正比

B.与投资的必要报酬率成反比

C.与预期股利增长率同方向变化

D.与预期股利增长率反方向变化

正确答案:A、C

答案解析:

2、下列表述中正确的有( )。【多选题】

A.对于到期一次还本付息债券，如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降

B.从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司股票的资本成本率

C.一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多

D.如果等风险债券的市场利率不变，那么随着时间向到期日靠近，折价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐上升

正确答案:B、C、D

答案解析:只有“分期付息”的溢价债券价值才会逐渐下降，若到期一次还本付息的债券价值会逐渐上升，所以选项A错误；如果g大于R，根据固定增长的股票价值模型，其股票价值将是负数，没有实际意义，所以选项B正确；债券的利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。债券到期时间越长，债券的利率风险越大，所以选项C正确；当市场利率一直保持至到期日不变的情况下，对于折价发行的债券，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐提高，所以选项D正确。

3、下列关于股票的说法中，正确的有( )。【多选题】

A.我国目前各公司发行的都是记名的普通股票

B.股利的资本化价值决定了股票价格

C.股票本身是没有价值的，仅是一种凭证

D.投资人在进行股票估价时主要使用开盘价

正确答案:A、B、C

答案解析:投资人在进行股票估价时主要使用收盘价，故选项D的说法不正确。

4、债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率(必要报酬率)，以下说法中，正确的是( )。【单选题】

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

正确答案:A

答案解析:由于票面利率均低于必要报酬率，说明两债券均为折价发行的债券。偿还期限越长，表明未来获得低于市场利率的低利息的出现频率高，则债券价值越低，所以选项A正确，选项B错误；对于折价发行的债券，加快付息频率，债券价值会下降，所以选项C错误；对于折价发行债券，票面利率低于必要报酬率，所以当必要报酬率与票面利率差额大，(因债券的票面利率相同)即表明必要报酬率越高，则债券价值应越低。当其他因素不变时，必要报酬率与债券价值是呈反向变动的。所以选项D错误。

5、下列关于债券到期收益率的说法中，正确的是（　）。
【单选题】

A.债券到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B.债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.债券到期收益率是债券利息收益率与本金收益率之和

D.债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

正确答案:A

答案解析:

债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率，它是使债券投资未来现金流入量（包括利息收入和到期时的还本收入）现值等于债券购入价格的折现率，由于债券购入价格等于债券投资的现金流出现值，所以，债券到期收益率是指使债券投资未来现金流入量现值等于债券投资现金流出现值的折现率。而内含报酬率是指能使未来现金流入现值等于现金流出现值的折现率，所以，债券到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率。即选项A的说法正确，选项B的说法不正确。

选项C的说法没有考虑货币时间价值，所以是不正确的。

对于任何债券都可以计算到期收益率，所以，选项D的说法不正确。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

声明：本文内容由互联网用户自发贡献自行上传，本网站不拥有所有权，未作人工编辑处理，也不承担相关法律责任。如果您发现有涉嫌版权的内容，欢迎发送邮件至：contact@51tk.com 进行举报，并提供相关证据，工作人员会在5个工作日内联系你，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。