2021年注册会计师考试《财务成本管理》历年真题(2021-11-11)

发布时间：2021-11-11

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2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、下列关于投资组合的说法中,错误的是()。【单选题】

A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述

B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态

C.当投资组合只有两种证券时,该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权平均值

D.当投资组合包含所有证券时,该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差

正确答案:C

答案解析:当投资组合只有两种证券时,只有在相关系数等于1的情况下,组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的加权平均值。

2、下列关于计算加权平均资本成本的说法中,正确的有()。【多选题】

A.计算加权平均资本成本时,理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计量每种资本要素的权重

B.计算加权平均资本成本时,每种资本要素的相关成本是未来增量资金的机会成本,而非已经筹集资金的历史成本

C.计算加权平均资本成本时,需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开,分别计量资本成本和权重

D.计算加权平均资本成本时,如果筹资企业处于财务困境,需将债务的承诺收益率而非期望收益率作为债务成本

正确答案:A、B、C

答案解析:加权平均资本成本是各种资本要素成本的加权平均数,有三种加权方案可供选择,即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。账面价值会歪曲资本成本,市场价值不断变动,所以,账面价值加权和实际市场价值加权都不理想。目标资本结构加权是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例,这种方法可以选用平均市场价格,回避证券市场价格变动频繁的不便,所以,是理想的方法,即选项A的说法正确。因为资本成本的主要用途是决策,而决策总是面向未来的,因此,相关的资本成本是未来的增量资金的边际成本(属于机会成本),而不是已经筹集资金的历史成本,所以,选项B的说法正确。如果发行费用率比较高,则计算债务的成本时需要考虑发行费用,需要考虑发行费用的债务的成本与不需要考虑发行费用的债务的成本有较大的差别,所以,选项C的说法正确。如果筹资公司处于财务困境或者财务状况不佳,债务的承诺收益率可能非常高,如果以债务的承诺收益率作为债务成本,可能会出现债务成本高于权益成本的错误结论,所以,选项D的说法不正确。

3、下列关于MM理论的说法中,正确的有()。【多选题】

A.在不考虑企业所得税的情况下,企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关,仅取决于企业经营风险的大小

B.在不考虑企业所得税的情况下,有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

C.在考虑企业所得税的情况下,企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关,随负债比例的增加而增加

D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

正确答案:A、B

答案解析:MM理论认为,在没有企业所得税的情况下,负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关,而计算企业价值时的折现率是加权平均资本成本,由此说明,企业加权平均资本成本与其资本结构无关,即与财务风险无关,仅取决于企业的经营风险,选项A的说法正确;根据无税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知,选项B的说法正确;根据有税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知,选项D的说法不正确;在考虑所得税的情况下,债务利息可以抵减所得税,随着负债比例的增加,债务利息抵税收益对加权平均资本成本的影响增大,企业加权平均资本成本随着负债比例的增加而降低,即选项C的说法不正确。

4、某公司股票的当前市价为10元,有一种以该股票为标的资产的看跌期权,执行价格为8元,到期时间为三个月,期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中,正确的是()。【单选题】

A.该期权处于实值状态

B.该期权的内在价值为2元

C.该期权的时间溢价为3.5元

D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

正确答案:C

答案解析:对于看跌期权来说,资产现行市价低于执行价格时,处于“实值状态”,所以,选项A的说法不正确;对于看跌期权来说,现行资产的价格高于执行价格时,内在价值等于零,所以,选项B的说法不正确;时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元),所以,选项C的说法正确;买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(8-股票市价,0),由此可知,买入看跌期权的最大净收入为8元,选项D的说法不正确。

5、某企业的临时性流动资产为120万元,经营性流动负债为20万元,短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资政策的说法中,正确的有()。【多选题】

A.该企业采用的是配合型营运资本筹资政策

B.该企业在营业低谷时的易变现率大于1

C.该企业在营业高峰时的易变现率小于1

D.该企业在生产经营淡季,可将20万元闲置资金投资于短期有价证券

正确答案:B、C、D

答案解析:根据短期金融负债(100万元)小于临时性流动资产(120万元)可知,该企业采用的是保守型筹资政策,即选项B、C、D是答案,选项A不是答案。

6、下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中,正确的有()。【多选题】

A.“销售收入”项目的数据,来自销售预算

B.“销货成本”项目的数据,来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据,来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据,通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

正确答案:A、C

答案解析:在编制利润表预算时,“销售成本”项目的数据,来自产品成本预算,故选项B的说法不正确;“所得税费用”项目的数据是在利润规划时估计的,并已列入现金预算。它通常不是根据“利润”和所得税税率计算出来的。因此,选项D的说法不正确。

7、某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中,能够使最优现金返回线上升的有()。【多选题】

A.有价证券的收益率提高

B.管理人员对风险的偏好程度提高

C.企业每日的最低现金需要量提高

D.企业每日现金余额变化的标准差增加

正确答案:C、D

答案解析:根据现金返回线的公式可知,选项A不是答案,选项C和选项D是答案;管理人员对风险的偏好程度提高,意味着管理人员对风险的惧怕程度降低,即现金持有量的下限降低,所以,选项B不是答案。

8、如果企业采用变动成本法核算产品成本,产品成本的计算范围是()。【单选题】

A.直接材料、直接人工

B.直接材料、直接人工、间接制造费用

C.直接材料、直接人工、变动制造费用

D.直接材料、直接人工、变动制造费用、变动管理及销售费用

正确答案:C

答案解析:在变动成本法下,生产成本中的变动成本计入产品成本,它们包括直接材料、直接人工和变动制造费用。

9、机会成本概念应用的理财原则是()。【单选题】

A.风险一报酬权衡原则

B.货币时间价值原则

C.比较优势原则

D.自利行为原则

正确答案:D

答案解析:自利行为原则是指在其他条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。自利行为原则有两个重要的应用,一个是委托代理理论,另一个是机会成本的概念。

10、下列成本估计方法中,可以用于研究各种成本性态的方法是()。【单选题】

A.历史成本分析法

B.工业工程法

C.契约检查法

D.账户分析法

正确答案:B

答案解析:工业工程法是指运用工业工程的研究方法,逐项研究决定成本高低的每个因素,在此基础上直接估算固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法。工业工程法,可以在没有历史成本数据、历史成本数据不可靠,或者需要对历史成本分析结论进行验证的情况下使用。尤其是在建立在标准成本和制定预算时,使用工业工程法,比历史成本分析更加科学。工业工程法可能是最完备的方法,可以用于研究各种成本性态,但它也不是完全独立的,在进入细节之后要使用其他技术方法作为工具。

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下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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