2020年注册会计师考试《财务成本管理》历年真题(2020-12-11)

发布时间：2020-12-11

2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理历年真题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的预期报酬率为6%(标准差为10%),乙证券的预期报酬率为8%(标准差为15%),则由甲、乙证券构成的投资组合()。【多选题】

A.最低的预期报酬率为6%

B.最高的预期报酬率为8%

C.最高的标准差为15%

D.最低的标准差为10%

正确答案:A、B、C

答案解析:本题考核的知识点是“投资组合的预期报酬率”。投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数,由此可知,选项AB的说法正确;如果相关系数小于1,则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,投资组合最低的标准差越小,当相关系数为0.2时投资组合最低的标准差已经明显低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差一定低于单项资产的最低标准差(10%),所以选项D不是正确答案。由于投资组合不可能增加风险,所以选项C正确。

2、产品边际贡献是指()。【单选题】

A.销售收入与产品变动成本之差

B.销售收入与销售和管理变动成本之差

C.销售收入与制造边际贡献之差

D.销售收入与全部变动成本(包括产品变动成本和期间变动成本)之差

正确答案:D

答案解析:该题考核的知识点是“产品边际贡献”。边际贡献分为制造边际贡献和产品边际贡献,其中,制造边际贡献=销售收入-产品变动成本,产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本=销量×(单价-单位变动成本)。

3、典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁。()【判断题】

A.对

B.错

正确答案:B

答案解析:本题考核的知识点是“融资租赁”。典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁。

4、以下特殊债券中,票面利率通常会高于一般公司债券的有()。【多选题】

A.收益公司债券

B.附属信用债券

C.参加公司债券

D.附认股权债券

正确答案:A、B

答案解析:该题考核的知识点是“债券的内容”。附认股权债券票面利率通常低于一般公司债券,收益公司债券是只有当公司获得盈利时方向持券人支付利息的债券。这种债券不会给发行公司带来固定的利息费用,对投资者而言收益较高(由此可知,其票面利率通常会高于一般公司债券),但风险也较大。附属信用债券是当公司清偿时,受偿权排列顺序低于其他债券的债券;为了补偿其较低受偿顺序可能带来的损失,这种债券的利率高于一般债券。选项AB为正确答案。

5、预计通货膨胀率提高时,无风险利率会随之提高,进而导致资本市场线向上平移。风险厌恶感的加强,会提高资本市场线的斜率。()【判断题】

A.对

B.错

正确答案:B

答案解析:本题考核的知识点是“对于‘资本市场线’和‘证券市场线’的区分和理解”。从无风险资产的收益率(R)开始,做有效边界的切线,切点为M,该直线被称为资本市场线。由此可知,本题的说法不正确;正确说法应该是:预计通货膨胀提高时,无风险利率会随之提高,进而导致“证券市场线”向上平移。风险厌恶感的加强,会提高“证券市场线”的斜率。

6、C公司生产中使用的甲标准件,全年共需耗用9 000件,该标准件通过自制方式取得。其日产量50件,单位生产成本50元;每次生产准备成本200元,固定生产准备成本每年10 000元;储存变动成本每件5元,固定储存成本每年20 000元。假设一年按360天计算,下列各项中,正确的有()。【多选题】

A.经济生产批量为1200件

B.经济生产批次为每年12次

C.经济生产批量占用资金为30000元

D.与经济生产批量相关的总成本是3000元

正确答案:A、D

答案解析:本题考核的知识点是“经济生产批量与批次的相关计算”。本题属于“存货陆续供应和使用”。每日供应量P为50件,每日使用量d为9 000/360=25(件),代入公式可知:经济生产批量=,经济生产批次为每年9 000/1 200=7.5(次),平均库存量=1 200/2×(1-25/50)=300(件),经济生产批量占用资金为300×50=15 000(元),与经济生产批量相关的总成本=

7、净收益理论认为,只要债务成本低于权益成本,负债越多企业价值越大。()【判断题】

A.对

B.错

正确答案:A

答案解析:本题考核的知识点是“净收益理论”。净收益理论认为,负债可以降低企业的资本成本,负债程度越高,企业的价值越大。只要债务成本低于权益成本,那么负债越多,企业的加权平均资本成本就越低,企业的净收益或税后利润就越多,企业的价值就越大。当负债比率为100%时,企业加权平均资本成本最低,企业价值将达到最大值。

8、C公司的固定成本(包括利息费用)为600万元,资产总额为10 000万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为8%,净利润为800万元,该公司适用的所得税税率为20%,则税前经营利润对销量的敏感系数是()。【单选题】

A.1.43

B.1.2

C.1.14

D.1.08

正确答案:C

答案解析:本题考核的知识点是对于“敏感系数”含义的理解;其次是把“税前经营利润对销量的敏感系数”与“经营杠杆系数”联系到一起;再次,又把“经营杠杆系数”的两个计算公式联系到一起;最后,根据题中的条件还无法直接计算“经营杠杆系数”,需要根据净利润倒推出相关的指标。目前的税前经营利润=800/(1-200%)+10000×50%×8%=1 400(万元),税前经营利润对销量的敏感系数=税前经营利润变动率/销量变动率=经营杠杆系数=目前的边际贡献/目前的税前经营利润=[800/(1-20%)+600]/1 400=1.14。

9、在依据“5C”系统原理确定信用标准时,应掌握客户“能力”方面的信息,下列各项指标中最能反映客户“能力”的是()。【单选题】

A.净经营资产利润率

B.杠杆贡献率

C.现金流量比率

D.长期资本负债率

正确答案:C

答案解析:该题考核的知识点是“短期偿债能力”。在确定信用标准是体现的客户“能力”指的是偿付应付账款(或应付票据)的能力,即短期偿债能力,由此可知,该题答案应该是C。

10、在进行零部件的自制还是外购决策时,如果企业外部存在该零部件的完全竞争市场,并且自制与外购的经济分析无明显差别,则应优先选择外购。()【判断题】

A.对

B.错

正确答案:B

答案解析:本题考核的知识点是“产品零部件的自制和外购决策”。产品零部件一旦选择了外购,就会造成长期性的作业能力闲置,造成预先取得的长期资源的浪费,增加闲置能力成本。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

---

根据下文，回答第 19～23 题。

L是会计师事务所派往M公司执行2006年度财务报表审计项目负责人。根据M公司生产经营的特点，确定将存货项目作为M公司财务报表审计的重点项目，并决定将存货内部控制的测试、存货的监盘以及存货的跌价准备作为存货审计的三个重点。请代为做出正确的专业决策。

第 19 题 在了解M公司与存货相关的内部控制时，需要考虑M公司与存货业务相关的职务划分。按照不相容职务分离的基本内部控制要求，以下有关存货的职务组合中，应当严格分离的组合是（ ）。

A．存货的采购与付款

B．存货的收发与记录

C．存货的销售与收款

D．存货的保管与清查

正确答案：ABCD
选项AC不仅对于存货适用，对于其他业务也有一般性；选项B的实质是执行与记录，选项D的实质是执行与稽核，这些组合作为不相容职务均具有一般性。  

---

相对于零基预算，增量预算的优点有 （ ）。

A．预算是稳定的，并且变化是循序渐进的

B．系统相对容易操作和理解

C．能够应对环境的变化

D．能够促进更为有效的资源分配

正确答案：AB
增量预算的优点有：(1)预算是稳定的，并且变化是循序渐进的；(2)经理能够在一个稳定的基础上经营他们的部门；(3)系统相对容易操作和理解；(4)遇到类似威胁的部门能够避免冲突；(5)容易实现协调预算。选项C、D是零基预算的优点。

---

甲公司是一家建设投资公司，业务涵盖市政工程绿化、旅游景点开发等领域。近年来，夏日纳凉休闲项目受到青睐，甲公司计划在位于市郊的A公园开发W峡谷漂流项目（简称“W项目”），目前正在进行项目评价，有关资料如下：
（1）甲公司与A公园进行洽谈并初步约定，甲公司一次性支付给A公园经营许可费700万元（税法规定在5年内摊销，期满无残值），取得W项目5年的开发与经营权；此外，甲公司还需每年按营业收入的5%向A公园支付景区管理费。
（2）W项目前期投资包括：修建一座蓄水池，预计支出100万元；漂流景区场地、设施等固定资产投资200万元；购入橡皮艇200艘，每艘市价5000元。按税法规定，以上固定资产可在10年内按直线法计提折旧，期满无残值。5年后，A公园以600万元买断W项目，甲公司退出W项目的经营。
（3）为宣传推广W项目，前期需投入广告费50万元。按税法规定，广告费在项目运营后第1年年末税前扣除。甲公司经调研预计W项目的游客服务价格为200元/人次，预计第1年可接待游客30000人次；第2年及以后年度项目将满负荷运营，预计每年可接待游客40000人次。
（4）预计W项目第1年的人工成本支出为60万元，第2年增加12万元，以后各年人工成本保持不变。
（5）漂流河道、橡皮艇等设施的年维护成本及其他营业开支预计为100万元。
（6）为维持W项目正常运营，预计需按照营业收入的20%垫支营运资金。
（7）甲公司计划以2/3（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2014年10月发行5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。
甲公司的信用级别为BB级，目前国内上市交易的BB级公司债有3种，这3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：

（8）预计W项目短时间可建成，可以假设没有建设期。为简化计算，假设经营许可费、项目初始投资、广告费均发生在第1年年初（零时点），项目营业收入、付现成本等均发生在以后各年年末，垫支的营运资金于各年年初投入，在项目结束时全部收回。
（9）甲公司适用的公司所得税税率为25%。
要求：
（1）根据所给资料，估计无风险利率；计算W项目的加权平均资本成本。
（2）计算W项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。（单位：万元）

（3）以项目目前净现值为基准，假设W项目各年接待游客人次下降10%，用敏感程度法计算净现值对接待游客人次的敏感系数。

答案：

解析：

（1）无风险利率为5年后到期的政府债券的到期收益率，即4.3%。
　　公司信用风险补偿率＝[（6.5%－3.4%）＋（7.6%－3.6%）＋（8.3%－4.3%）]÷3＝3.7%
　　税前债务资本成本＝4.3%＋3.7%＝8%
　　股权资本成本＝8%×（1－25%）＋5%＝11%
　　加权平均资本成本
　　＝8%×（1－25%）×（2/5）＋11%×（3/5）＝9%
　　（2）单位：万元

W项目净现值大于0，项目可行。
　　（3）游客人次下降10%时项目净现值变化＝120×10%＋40×10%×（P/F，9%，1）－[600×10%×（1－5%）×（1－25%）]×（P/F，9%，1）－[800×10%×（1－5%）×（1－25%）]×（P/A，9%，4）×（P/F，9%，1）－160×10%×（P/F，9%，5）＝－203.36（万元）
　　净现值对游客人次的敏感系数
　　＝（－203.36/901.59）/（－10%）＝2.26

声明：本文内容由互联网用户自发贡献自行上传，本网站不拥有所有权，未作人工编辑处理，也不承担相关法律责任。如果您发现有涉嫌版权的内容，欢迎发送邮件至：contact@51tk.com 进行举报，并提供相关证据，工作人员会在5个工作日内联系你，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。