2021年注册会计师考试《财务成本管理》模拟试题(2021-12-05)

发布时间：2021-12-05

2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、某公司2011年税前经营利润为340万元，利息费用为30万元，年末净经营资产为800万元，年末净负债为300万元，各项所得适用的所得税税率均为25%。则权益净利率(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)为( )。【单选题】

A.45.6%

B.64.5%

C.46.5%

D.44.5%

正确答案:C

答案解析:税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=340×(1-25%)=255(万元)，税后利息费用=利息费用×(1-25%)=30×(1-25%)=22.5(万元)，净利润=税后经营净利润-税后利息费用=255-22.5=232.5(万元)。股东权益=净经营资产-净负债=800-300=500(万元)，权益净利率=(净利润/股东权益)×100%=(232.5/500)×100%=46.5%。

2、下列关于投资组合风险和报酬率的说法中，错误的是（ ）。【单选题】

A.资产的风险可以用标准差衡量

B.标准差测度整体风险，贝塔系数测度系统风险

C.一项资产的期望报酬率高低取决于该资产的系统风险大小

D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越快

正确答案:D

答案解析:随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以后会越来越少，因此整体风险降低的速度会越来越慢，选项D的说法不正确。

3、下列几个因素中影响内含报酬率的有( )。【多选题】

A.投资人要求的最低报酬率

B.银行贷款利率

C.投资项目有效年限

D.原始投资额

正确答案:C、D

答案解析:本题的主要考核点是影响内含报酬率

4、债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的有( )。【多选题】

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

正确答案:A、C

答案解析:根据票面利率高于必要报酬率可知债券属于溢价发行，对于溢价发行的债券而言，其他条件相同的情况下，利息支付频率越高(即债券付息期越短)，债券价值越高，由此可知，选项C的说法不正确；对于平息债券而言，在其他条件相同的情况下，债券偿还期限越短，债券价值越接近面值，而溢价发行的债券价值高于面值，所以，偿还期限越短，债券价值越低，偿还期限越长，债券价值越高，选项A的说法不正确，选项B的说法正确；对于平息债券而言，发行时的债券价值=债券面值×票面利率÷利息支付频率×(P/A，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率)+债券面值×(P/F，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率)，在票面利率相同且均高于必要报酬率的情况下，必要报酬率与票面利率差额越大，意味着必要报酬率越低，即意味着债券价值计算公式中的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，现值越大，所以选项D的说法正确。

5、假设其他因素不变，下列各项中有可能提高经营差异率的有()。【多选题】

A.提高净经营资产净利率

B.降低税后利息率

C.降低净经营资产周转次数

D.提高税后经营净利率

正确答案:A、B、D

答案解析:经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数

6、已知J股票的β值为1.3，与市场组合期望报酬率的相关系数为0.65，市场组合期望报酬率的标准差为0.1，则J股票期望报酬率的标准差为(     )。【单选题】

A.0. 20

B.0. 22

C.0. 24

D.0. 25

正确答案:A

答案解析:由公式βj=rjm（σj/σm），在已知J股票的β = 1.3,与市场组合的相关系数rjm=0.65，市场组合的标准差=0. 1，则可求得J股票的标准差=（1.3×0.1）/0.65=0.2。

7、在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是（　　）。【单选题】

A.目标公司普通股相对长期国债的风险溢价

B.目标公司普遍股相对短期国债的风险溢价

C.目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价

D.目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价

正确答案:D

答案解析:根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价，依照这一理论，权益资本成本的计算公式为：权益资本成本=税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。

8、某公司没有发行优先股,当前的利息保障倍数为5,则财务杠杆系数为()。【单选题】

A.1.25

B.1.5

C.2.5

D.0.2

正确答案:A

答案解析:财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-1)=

9、以下关于资本成本的叙述，错误的是（　）。【单选题】

A.如果新的投资项目的风险高于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本高于公司资本成本

B.估计普通股成本使用最广泛的方法是股利增长模型

C.投资人的税前的期望报酬率等于公司的税前资本成本　

D.一般情况下，债务资本成本低于权益资本成本

正确答案:B

答案解析:估计普通股成本使用最广泛的方法是资本资产定价模型，所以选项B错误。

10、依据平价定理，下列表达式不正确的是（　）。【多选题】

A.看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值

B.看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格

C.看涨期权价格＋看跌期权价格＝标的资产价格＋执行价格现值

D.看涨期权价格＋看跌期权价格＝标的资产价格＋执行价格

正确答案:B、C、D

答案解析:对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则有下述等式：看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，这个关系就是平价定理。

下面小编为大家准备了 注册会计师 的相关考题，供大家学习参考。

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