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15、经营杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用复合杠杆系数来衡量。（）
参考答案和解析
(1)经营杠j阡和财务杠杆的经济含义 ①经营杠杆即由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。经营杠杆作用的衡量指标即经营杠杆系数。经营杠杆系数是指息税前利润变动率相对于产销业务量变动率的倍数。其计算公式为： 经营杠杆系数=息税前利润变动率／产销业务量变动率 ②财务杠杆即由于债务存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效应。衡量普通股股东的获利能力一般是用普通股的每股利润。由于债务利息的存在普通股每股利润的变动会超过息税前利润变动的幅度这就是财务杠杆效应。财务杠杆反映的是每股利润变动要大于息税前利润变动。其计算公式为： 财务杠杆系数=普通股每股利润变动率／息税前利润变动率 (2)如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司收益和风险的影响 ①经营杠杆是月来衡量经营风险的。在固定成本不变的情况下经营杠杆系数说明了销售额增长(减少)所引起利润增长(减少)的幅度销售额越大经营杠杆系数越小经营风险也就越小；反之销售额越小经营杠杆系数越大经营风险也就越大。而在其他因素不变的情况下固定生产经营成本的存在导致企业经营杠杆作用而且固定成本越高经营杠杆系数越大经营风险越大。如果固定成本为零经营杠杆系数等于1。 企业一般可以通过增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降从而降低经营风险。 ②财务杠杆是用来衡量财务风险的。财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。在资本总额、息前税前盈余相同情况下负债比率越高财务杠杆系数越高财务风险越大但预期每股盈余(投资者收益)也就越高。 由于负债比率是可以控制的企业可以通过合理安排资本结构适度负债使财务杠杆利益抵消风险增大折带来的不利影响。 (1)经营杠j阡和财务杠杆的经济含义①经营杠杆,即由于固定成本的存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应。经营杠杆作用的衡量指标即经营杠杆系数。经营杠杆系数是指息税前利润变动率相对于产销业务量变动率的倍数。其计算公式为：经营杠杆系数=息税前利润变动率／产销业务量变动率②财务杠杆,即由于债务存在而导致普通股股东权益变动大于息税前利润变动的杠杆效应。衡量普通股股东的获利能力一般是用普通股的每股利润。由于债务利息的存在,普通股每股利润的变动会超过息税前利润变动的幅度,这就是财务杠杆效应。财务杠杆反映的是每股利润变动要大于息税前利润变动。其计算公式为：财务杠杆系数=普通股每股利润变动率／息税前利润变动率(2)如何平衡经营杠杆和财务杠杆对公司收益和风险的影响①经营杠杆是月来衡量经营风险的。在固定成本不变的情况下,经营杠杆系数说明了销售额增长(减少)所引起利润增长(减少)的幅度,销售额越大,经营杠杆系数越小,经营风险也就越小；反之,销售额越小,经营杠杆系数越大,经营风险也就越大。而在其他因素不变的情况下,固定生产经营成本的存在导致企业经营杠杆作用,而且固定成本越高,经营杠杆系数越大,经营风险越大。如果固定成本为零,经营杠杆系数等于1。企业一般可以通过增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降,从而降低经营风险。②财务杠杆是用来衡量财务风险的。财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。在资本总额、息前税前盈余相同情况下,负债比率越高,财务杠杆系数越高,财务风险越大,但预期每股盈余(投资者收益)也就越高。由于负债比率是可以控制的,企业可以通过合理安排资本结构,适度负债,使财务杠杆利益抵消风险增大折带来的不利影响。
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在一般情况下，下列关于杠杆系数的说法，正确的是（ ）。A．经营杠杆系数越大，复合杠杆系数就越大B．财务杠杆系数越大，复合杠杆系数就越小C．复合杠杆系数越大，经营杠杆系数就越大D．复合杠杆系数越大，经营风险就越大
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下述关于杠杆表述错误的是（）。A.经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数恒大于1
B.财务杠杆表明息税前利润对每股利润的影响
C.复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D.经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响
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