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2007年5月1日的有关资料如下:

(1)A债券为每年付息-次,到期还本,发行日为2007年1月1日,面值为100元,票面利率为6%,期限为5年,目前的市价为110元,市场利率为5%。

(2)B股票刚刚支付的股利为1.2元,预计每年的增长率固定为4%,投资人要求的必要收益率为10%,每年4月30日支付股利,预计2012年1月1日可以按照20元的价格出售,目前的市价为15元。

(3)C股票的预期报酬率为10%,标准差为12%,口系数为1.2,目前市价为15元;D股票的预期报酬率为15%,标准差是16%,β系数为0.8,目前市价为10元。无风险利率为4%,风险价格为6%,C、D股票报酬率的协方差为1.4%。

要求:

(1)计算A债券目前(2007年5月1日)的价值,并判断是否值得投资;

(2)计算B股票目前的价值,并判断是否值得投资;

(3)计算由100股c股票和100股D股票构成的投资组合的必要收益率和预期报酬率,并判断是否值得投资,如果值得投资,计算该投资组合的标准差。

已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(P/S,5%,4)=0.8227,(P/S,5%,2/3)=0.9680

(S/P,4%,1)=1.04,(S/P,4%,2)=1.0816,(S/P,4%,3)=1.1249

(S/P,4%,4)=1.1699,(P/S,10%,1)=0.9091,(P/S,10%,2)=0.8264

(P/S,10%,3)=0.7513,(P/S,10%,4)= 0.6830,(P/S,10%,14/3)=0.6410


参考答案

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