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某公司已在美国纳斯达克市场上市。当前该公司的β系数为1.5，纳斯达克的市场组合收益率为8％，美国国债的利率是2％。
某公司已在美国纳斯达克市场上市。当前该公司的β系数为1.5，纳斯达克的市场组合收益率为8％，美国国债的利率是2％。
资本资产定价理论认为，不可能通过资产组合来降低或消除的风险是()。
A:特有风险
B:宏观经济运行引致的风险
C:非系统性风险
D:市场结构引致的风险
A:特有风险
B:宏观经济运行引致的风险
C:非系统性风险
D:市场结构引致的风险
参考答案
参考解析
解析：96.本题考查β系数。若此时市场上涨10％，则该公司股票上涨1.5×10％=15％。
97.本题考查风险溢价的公式。风险溢价的决定公式是E(r)一rf=8％一2％=6％。
98.[E(rM)一rf]βi=(8％一2％)×1.5=9％。
99.E(ri)一ri=[E(rM)一rf]βi所以，E(ri)=[E(rM)一rf]βi+ri=2%+9%=11%。
100.资产风险一般有系统性风险和非系统性风险两种。非系统性风险是指具体的经济单位自身投资方式所引致的风险，又称特有风险。它在市场可由不同的资产组合予以防范、降低，甚至消除。而系统性风险则是由宏观经济营运状况或市场结构所引致的风险，又称市场风险。它在市场上永远存在，不可能通过资产组合来消除。因此资产风险主要研究系统性风险。而资产定价模型(CAPM)则提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β。
97.本题考查风险溢价的公式。风险溢价的决定公式是E(r)一rf=8％一2％=6％。
98.[E(rM)一rf]βi=(8％一2％)×1.5=9％。
99.E(ri)一ri=[E(rM)一rf]βi所以，E(ri)=[E(rM)一rf]βi+ri=2%+9%=11%。
100.资产风险一般有系统性风险和非系统性风险两种。非系统性风险是指具体的经济单位自身投资方式所引致的风险，又称特有风险。它在市场可由不同的资产组合予以防范、降低，甚至消除。而系统性风险则是由宏观经济营运状况或市场结构所引致的风险，又称市场风险。它在市场上永远存在，不可能通过资产组合来消除。因此资产风险主要研究系统性风险。而资产定价模型(CAPM)则提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β。
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