《私募股权投资基金》真题模拟试卷18

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《私募股权投资基金》真题模拟试卷18

请教:2011年证券从业资格考试《市场基础知识》考前押密试卷(1)第1大题第20小题如何解答?

【题目描述】

第 20 题某一投资基金总资产为58．14亿元，负债为1．09亿元，基金总份额为60．7亿份，则基金份额净值是（　）元。

正确答案：A

以下关于经济增加值说法正确的是( )。

Ⅰ.其实质是股东考核企业经营水平，进行投资决策时的最好工具

Ⅱ.是企业经营者加强公司战略等的最佳手段

Ⅲ.企业税后净营运利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本的所得

Ⅳ.EVA是对真正的“经济”利润的评价

A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C、Ⅰ.Ⅱ

D、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正确答案：A
解析：经济增加值(EVA)的定义:企业的税后净营运利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得。EVA是对真正的“经济”利润的评价，其实质是股东考核企业经营水平，进行投资决策时的最好工具，同时也是企业经营者加强公司战略等的最佳手段。

请教:2011年证券从业资格考试《市场基础知识》考前押密试卷(1)第3大题第9小题如何解答?

【题目描述】

第 109 题可转换公司债券在转换前投资者可以不定期得到利息收入，但此时不具有股东的权利。（　）

正确答案：　X
可转换公司债券（Convertible Bond）可转换公司债券的全称为可转换为股票的公司债券，是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。
分析　　首先，可转换公司债券是一种公司债券，与公司债券有共同之处：在可转换公司债券转换为股票之前，其特征和运作方式与公司债券相同，它实际上就是公司债券。如果是附息债券，则按期支付利息：如果可转换公司债券在到期之前没有转换为股票，或者没有全部转换为股票，则这些可转换公司债券如一般意义上的公司债券一样，必须还本付息。并且在还本付息以后，这些可转换公司债券的寿命就宣告结束。

　　其次，可转换公司债券与一般意义上的公司债券有着明显的区别：一般意义上的公司债券须在一定期限内按照约定的条件还本付息，还本付息全部完成以后，公司债券的寿命即完全结束，而可转换公司债券一旦转换为股票以后，其具有的公司债券特征全部丧失，而代之出现的是股票的特征。

　　第三，从理论上，可转换公司债券的理论基础既有公司债券理论，也有股票理论。在转换公司债券发行时，主要以公司债券理论为主，也要考虑股票理论：在可转换公司债券转换为股票时，在定价方面既适用公司债券定价理论，也需参考股票定价理论：在转换为股票以后，主要是股票理论。

　　可转换公司债券一般要经过公司股东大会或董事会的决议通过才能发行，而且在发行时，应在发行条款中规定转换期限和转换价格。
可转换公司债券的特点　　(1)具有债券、股票双重性质；

　　(2)利息固定；

　　(3)换股溢价(一般为5%～20%)；

　　(4)发行人具有期前赎回权；

　　(5)投资者具有期前回售权。
可转换债券的种类　　1、国内可转换债券

　　这是一种境内发行，以本币定值的债券。如深圳宝安股份有限公司1993年发行的可转换债券，便属此类。

　　2、外国可转换债券

　　指本国发行人在境内或境外发行，以某外币标明面值，或外国发行人在本国境内发行，以本币或外币表示的一种债券。如上海中纺机可转换债券就属此类，它以瑞士法郎为面值，供海外投资者(主要是瑞士投资者)购买。

　　3、欧洲可转换债券

　　指由国际辛迪加同时在一个以上国家发行的以欧洲货币定值的可转换债券。分记名与不记名两种。此类债券每年支付一次利息，而且其利息可免征所得税。
可转换债券的优点　　首先，对股份公司来说，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以减少外汇风险，还可以通过债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。

　　其次，对投资者来说，投资者购买可转换债券，可以使手上的投资工具变得更加灵活，投资的选择余地也变得更加宽阔，如投资者既可持有该债券，获取债息，也可在债市上转手，既可以在一定条件下换成股票，获取股息，红利，也可以在股市上买卖赚取差价。因此，该债券对投资者具有很大的吸引力。
可转换公司债券性质　　可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券，如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来看，可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。

　　可转换公司债券，是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

　　可转换优先股虽然与可转换公司债券一样可以转换成普通股股票，但是它毕竟是股票，固定所得不是债息，而是股票股息；它的价格随着公司权益价值的增加而增加，并随着红利派现而下跌；而且破产时对企业财产的索赔权落后于债权人。由此看来它与可转换公司债券是有本质的不同，本书主要分析可转换公司债券的投资思路和方法，并主要针对可以转换成发行公司自身股票的可转换公司债券进行探讨。另外除非有特殊说明，本书的可转换公司债券有时简称“转债”。

　　从可转换公司债券的概念可以看出，普通可转换公司债券具有债权和期权双重属性。

　　1. 债权性质。可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者提供了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的债权性质。

　　这意味着可转换公司债券持有人虽可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转换公司债券属于企业“或有负债”，在转换成股票之前，可转换公司债券仍然属于企业的负债资产，只有在可转换公司债券转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。一般而言，可转换公司债券的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券，这是因为可转换公司债券赋予投资人转换股票的权利，作为补偿，投资人所得利息就低。

　　2. 股票期权性质。可转换公司债券为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转换公司债券包含了股票买入期权的特征，投资者通过持有可转换公司债券可以获得股票上涨的收益。因此，可转换公司债券是股票期权的衍生，往往将其看作为期权类的二级金融衍生产品。

可转换公司债券的投资价值

　　可转换公司债券具有股票和债券的双重属性，对投资者来说是"有本金保证的股票" 。可转换公司债券对投资者具有强大的市场吸引力，其有利之处在于：

　　1．可转换公司债券使投资者获得最低收益权。

　　可转换公司债券与股票最大的不同就是它具有债券的特性，即便当它失去转换意义后，作为一种低息债券，它仍然会有固定的利息收入；这时投资者以债权人的身份，可以获得固定的本金与利息收益。如果实现转换，则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。可转换公司债券对投资者具有"上不封顶，下可保底"的优点，当股价上涨时，投资者可将债券转为股票，享受股价上涨带来的盈利；当股价下跌时，则可不实施转换而享受每年的固定利息收入，待期满时偿还本金。

　　2．可转换公司债券当期收益较普通股红利高。

　　投资者在持有可转换公司债券期间，可以取得定期的利息收入，通常情况下，可转换公司债券当期收益较普通股红利高，如果不是这样，可转换公司债券将很快被转换成股票。

　　3．可转换公司债券比股票有优先偿还的要求权。

　　可转换公司债券属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，同可转换优先股，优先股和普通股相比，可得到优先清偿的地位。

可转换公司债券的转股程序

　　根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为：

　　1、可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。

　　2、申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。

　　例如，吴江丝绸股份有限公司10500万人民币普通股票于2000年5月29日在深交所挂牌上市。根据《可转换公司债券管理暂行办法》、《深圳证券交易所可转换公司债券上市规划》有关规定和《吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券募集说明书》有关条款，该公司于1998年8月28日发行的20000元"丝绸转债"在此次发行的"丝绸股份"上市之日起，即可转换为该公司的股票。丝绸转债持有人到其转债所托管的证券营业部填写转股申请，代码为5301，无须填写新代码。丝绸转债持有人可将自己帐户内的丝绸转债全部或部分申请转为股票，但每次申请转股的丝绸转债面值数额须是1000元的整数倍，所转换的股份最小单位为一股。

　　3、深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。

　　4、转股申请，不得撤单。

　　5、如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。

　　6、为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。

　　7、转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。

　　8、转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。

　　9、可转换公司债券转股的最小单位为一股。

　　10、可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。

　　11、可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。

　　12、发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，深交所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时深交所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格。

【可转换公司债券的投资价值】

　　1．可转换公司债券使投资者获得最低收益权。

　　2．可转换公司债券当期收益较普通股红利高。

　　3．可转换公司债券比股票有优先偿还的要求权。

可转换公司债券与一般的债券一样，在转换前投资者可以定期得到利息收入，但此时不具有股东的权利。（见2010年版证券从业资格考试教材《证券市场基础知识》第102页，第13行）---由此可见，可转换公司债券在转换前投资者可以定期得到利息收入，而不是题干中所说的“不定期”，所以此题说法是错误的。

请教:2011年证券从业资格考试《市场基础知识》考前押密试卷(1)第1大题第小题如何解答?

【题目描述】

第 33 题下面关于金融衍生工具基本特征的叙述错误的是（　）。

正确答案：D

请教:2011年证券从业资格考试《市场基础知识》考前押密试卷(3)第1大题第10小题如何解答?

【题目描述】

第 10 题保险公司进行证券投资主要考虑（　）。

正确答案：A

答案分析：

保险公司进行证券投资时主要考虑的因素是收益稳健、本金安全。

保险公司投资的目的就是为了为了在保本的基础上博取一定的收益率

收益稳健本金安全

Page 9 of 222017年6月私募股权投资基金基础知识考前押题5第 1 题：组合单选题(本题1分)以下关于经济增加值说法正确的是（）。 .其实质是股东考核企业经营水平，进行投资决策时的最好工具 .是企业经营者加强公司战略等的最佳手段 .企业税后净营运利润减去包括股权和债务的全部投入资本的机会成本的所得.EVA是对真正的“经济”利润的评价 A、. B、.C、.D、.第 2 题：单选题(本题1分)某投资者投资A基金10万元钱，现获得现金分红20000元，则已分配收益倍数为（）。 A、0.2B、0.025 C、0.5D、0.3第 3 题：单选题(本题1分)投资者风险识别能力和承担能力问卷及风险揭示书的内容与格式指引，由（）按照不同类别私募基金的特点制定。 A、中国证监会B、证券交易所 C、基金管理人D、基金业协会第 4 题：单选题(本题1分)创业板市场主要面向成长型创业企业，重点支持（）。创业板市场的推出有效提高了我国资本市场运行效率及竞争力，对于丰富股权投资基金的退出渠道也发挥了重要作用。 A、高新企业B、科技企业C、医药企业D、自主创新企业第 5 题：组合单选题(本题1分)有限合伙企业合伙事务的执行方式包括（） .合伙人共同执行 .委托执行.分别执行.单独执行 2022/4/5A、. B、. C、. D、.第 6 题：组合单选题(本题1分) 尽职调查包括（）。 .财务调查.法律调查.业务调查.经营调查A、. B、.C、. D、.第 7 题：单选题(本题1分)在执行反稀释任务时，采取棘轮条款与采取加权平均条款所导致的公司股权结构（）。 A、变化差异巨大 B、没有变化 C、没有差异D、相同第 8 题：单选题(本题1分)PF母基金（PE FOF）即通过对（）进行投资，从而对PF投资的项目公司进行间接投资的基金。 A、私募股权基金（PE） B、私募股权投资母基金 C、契约型基金 D、公司型基金第 9 题：单选题(本题1分)私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后（）工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。 A、15个B、20个C、25个D、30个第 10 题：组合单选题(本题1分)下列哪些投资者视为当然合格投资者（） .社会保障基金 .企业年金等养老基金 .依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划.投资于所管理股权投资基金的股权投资基金管理人及其从业人员A、. B、. C、.D、.第 11 题：单选题(本题1分)根据私募投资基金合同指引2号公司型基金的章程中股东的权利义务应列明股东的基本权利、义务及股东行使（）的具体方式。 A、经营权B、参与权C、分红权D、知情权第 12 题：单选题(本题1分)股东大会召开前（）日内或者公司决定分配股利的基准日前（）日内，不得进行前款规定的股东名册的变更登记。 A、20，5 B、30，10C、30，3 D、20，10第 13 题：组合单选题(本题1分)全国中小企业股份转让系统挂牌的基本标准有哪些（）。.依法设立且存续满两年 .业务明确，具有持续经营能力 .公司治理机制健全，合法规范经营.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规.主办券商推荐并持续督导A、.B、.C、.D、.第 14 题：单选题(本题1分)以下对尽职调查方法的说法错误的是（）。 A、通过公司工商注册、财务报告、业务文件，法律合同等各项资科审阅，发现异常及重大问题 B、查看企业厂房、土地、设备、产品和存货等实物资产C、调查小组成员来自不同背景及专业，所以不用沟通 D、与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通第 15 题：单选题(本题1分)投资后管理工做一般分为日常管理和重大事项管理，其中重大事项管理不包括（）。 A、对所出资企业股东会议案进行审议、表决等有关事项 B、对所出资企业监事会议案进行审议、表决等有关事项 C、对所出资企业董事会议案进行审议、表决等有关事项 D、定期编写投后管理报告等管理文件第 16 题：组合单选题(本题1分)关于股权投资基金合格投资者的确认说法正确的是（） .在完成私募基金风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明 .在完成私募基金风险揭示后，募集机构可以不用要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明 .募集机构应当合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准，依法履行反洗钱义务.募集机构应当确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过证券投资基金法、公司法、合伙企业法等法律规定的特定数量。 A、. B、. C、. D、.第 17 题：单选题(本题1分)私募股权投资基金在确认投资企业无法保证预期的回报，成长太慢或不能安全运行甚至亏损，为及时止损往往选择（） A、并构退出 B、清算退出 C、IPO上市退出 D、二次出售第 18 题：单选题(本题1分)（）称为基金中的基金。 A、信托制基金 B、公司制基全 C、母基金 D、有限合伙制基金第 19 题：单选题(本题1分)2011年至2013年，股权投资市场进入（），各地关于促进及规范股权投资发展的各项工作也在稳步开展，从中央到地方对于股权投资市场的管理将日渐趋严。 A、萌芽阶段 B、盘整阶段 C、蓬勃发展阶段 D、复苏阶段第 20 题：单选题(本题1分)经济增加值EVA=税后净营业利润-资本成本=（R-C)xA=RxA-CxA，其中，R是（）。 A、资本消耗率 B、资本充足率 C、资本收益率 D、资本公积金第 21 题：单选题(本题1分)境内股权投资基金向境外目标公司投资的审批流程一般而言，中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指（）。如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。 A、发展改革部门和商务部门B、发展改革部门和证监会 C、证监会和商务部门D、外贸部和国家发展改革委第 22 题：单选题(本题1分)有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东经（）以上同意。 A、1/2 B、1/3 C、1/4 D、1/5第 23 题：组合单选题(本题1分)以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是符合（）规定的投资者投资于股权投资基金时，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。、社会保障基金、企业年金等养老基金和慈善基金等社会公益基金、依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划、投资于所管理基金的基金管理人及其从业人员、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的其他投资者 A、. B、. C、. D、.第 24 题：组合单选题(本题1分)尽职调查中业务调查包括（）。.人力资源 .历史沿革.研究与开发.行业研究 A、. B、.C、. D、.第 25 题：单选题(本题1分)以下关于私募股权投资基金投资流程中投资后管理说法错误的是（）。 A、私募股权基金向被投资企业推荐高级管理人员B、私募股权基金一般会定期对被投资企业的财务信息等数据进行审查 C、私募股权基金参与被投资企业的重大战略决策 D、私募股权基金作为财务投资人，要实际参与被投资企业的经营管理第 26 题：单选题(本题1分)下列不属于私募投资基金信息披露管理办法第九条规定信息披露内容有（）。 A、基金投资人的征信情况B、可能存在的利益冲突 C、基金承担的费用和业绩报酬安排 D、基金的投资收益分配情况第 27 题：单选题(本题1分)私募基金管理人等相关机构及其从业人员违反法律法规和（）规定，情节严重的，对有关责任人员采取市场策入措施。 A、证券投资基金法 B、私募投资基金监行管理暂行办法 C、证券公司法 D、合伙企业法第 28 题：单选题(本题1分)根据我国创业板上市要求发行人是依法设立且持续经营（）的股份有限公司。 A、两年以上 B、三年以上 C、一年以上 D、五年以上第 29 题：单选题(本题1分)公司董事监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的( )A、10% B、15% C、20% D、25%第 30 题：单选题(本题1分)基金收益分配后基金份额净值（）基金面值。 A、可以低于 B、可以高于 C、不能高于 D、不能低于第 31 题：单选题(本题1分)私募基金财产的投资包括买卖（）及投资合同约定的其他投资标的。 A、股票、股权、债券、期货、期权、基金份额B、股票、股权、债券、黄金、银行存款、基金份额 C、股票、股权、债券、期货、银行存款、基金份额D、股票、股权、债券、黄金、期权、基金份额第 32 题：单选题(本题1分)信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度，（）负责管理信息披露事务，并按要求在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件。 A、总经理B、董事会C、指定专人 D、信息编制人员第 33 题：单选题(本题1分)合伙型基金的分配为（），即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳所得税，在基金层面不缴纳所得税。在实务中，合伙型基金的收益分配原则、时点和顺序可在更大自由度内进行适应性安排。 A、“先税后分” B、“先分后税” C、“不分先后” D、“随意处理”第 34 题：单选题(本题1分)私募基金托管人承诺按照的（）原则安全保管基金财产，并履行合同约定的其他义务。A、恪尽职守、遵纪守法、安全效率 B、忠诚尽责、遵纪守法、谨慎勤勉 C、恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉 D、恪尽职守、诚实信用、安全效率第 35 题：单选题(本题1分)（）是股权投资基金首选的退出方式。股权投资基金通过企业上市将其拥有的不可流通的股份转变成可以在公开市场上流通的股份，通过股票在公开市场转让实现投资退出和资本增值。 A、挂牌转让退出 B、股

请教:2011年证券从业资格考试《市场基础知识》考前押密试卷(3)第2大题第14小题如何解答?

【题目描述】

第74题下列关于基金的分类说法中，正确的有（　）。