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使用调整净现值法(APV)应满足的假设是( )
A.假设项目的系统风险相当于企业投资的平均系统风险
B.企业的债务与股权比率(D/E)保持不变
C.不考虑财务困境成本或代理成本
D.不考虑债务代理收益
B.企业的债务与股权比率(D/E)保持不变
C.不考虑财务困境成本或代理成本
D.不考虑债务代理收益
参考答案
参考解析
解析:A项是利用企业资本成本对项目做资本预算决策的条件;B项在负债的相对水平 不变,即公司资本结构不变时,应该采用WACC法或者FTE法。D项APV法是对NPV法做 了调整,主要的调整就是利息税盾,但也可包括债务代理收益。
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考题
下列表述中,正确的是( ) A、净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣
B、使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的
C、使用净现值法进行投资决策可能会计算出多个净现值
D、内含报酬率不受设定折现率的影响
考题
关于投资项目评估使用的净现值法,以下说法正确的有( )。
Ⅰ.净现值是评估项目是否可行的最重要的指标
Ⅱ.净现值为正数,表明项目可以满足投资人的要求
Ⅲ.净现值为正数,表明项目可以增加股东财富,应予采纳
Ⅳ.净现值为零,表明投资报酬率等于资本成本
Ⅴ.净现值为负数,表明项目将减损股东财富,应予放弃
A、Ⅰ,Ⅳ,Ⅴ
B、Ⅱ,Ⅲ,Ⅴ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
D、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ,Ⅴ
考题
当采用内部回报率法和净现值法得出的结论不一致时,一般认为使用净现值法比使用内部回报率法要更好些的原因不包括()。A、内部回报率法是假设每年的净现金效益是按内部回报率来贴现的,而净现值法则假设按资金成本来贴现B、净现值法比内部回报率法计算简便C、净现值法更便于考虑风险D、净现值法比内部回报率法计算的过程更为复杂
考题
单选题关于净现值率法,下列说法有误的是( )。A
净现值法和净现值率法在方案比选时不会出现矛盾的结论B
净现值率法是一种相对评价方法,在净现值的基础上提出来C
通过计算净现值率,选择净现值率最大(前提为NPV≥O)的方案为优选方案D
净现值率法可作为净现值法的一种补充
考题
多选题常用的投资风险分析方法主要有()A净现值法B风险调整贴现率法C现值指数法D肯定当量法
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