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当你使用财务报表估值时，如果公司未来的分红比例升高，无杠杆现金流将如何变化？
A.升高
B.不变
C.降低
D.不可预测
B.不变
C.降低
D.不可预测
参考答案
参考解析
解析：由于:LCF=(收入-付现-利息)×(1-T)-利息×(1-T)=UCF-(1-T)×1UCF=EBIT×(1-T)因此可以看出,公司分红比例的改变并不影响无杠杆现金流的大小。分红与否,分红多少,并不影响无杠杆现金流的总量,只影响它的分配。
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考题
如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，宜采用的估值方法是( )。A、相对估值法B、折现现金流估值法C、创业投资估值法D、成本法
考题
以下关于折现现金流法说法正确的有( )。Ⅰ.折现现金流法是专业人士广泛使用的一种估值方法。Ⅱ.典型的折现现金流估值法会预测企业未来十年的现金流，之后的全部现金流则用终值代替。Ⅲ.未来十年现金流及终值的折现值之和即为估算的企业价值。Ⅳ.将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和。A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
考题
如遇所投资基金不公布基金份额净值、进行折算或拆分、估值日无交易等特殊情况，基金管理人根据的估值原则中，说法错误的是（ ）。A.以所投资基金的基金份额净值估值的，若所投资基金与基金中基金估值频率一致但未公布估值日基金份额净值按其最近公布的基金份额净值为基础估值。
B.以所投资基金的收盘价估值的，若估值日无交易，且最近交易日后市场环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后市场环境发生了重大变化，可使用最新的基金份额净值为基础或参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素调整最近交易市价，确定公允价值。
C.如果所投资基金前—估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，基金管理人应根据基金份额净值或最高价、单位基金份额分红金额、折算或拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。
D.如果所投资基金前—估值日至估值日期间发生分红除权、折算或拆分，基金管理人应根据基金份额净值或收盘价、单位基金份额分红金额、折算或拆分比例、持仓份额等因素合理确定公允价值。
考题
关于折现现金流估值法，下列表述错误的是（ ）A.详细预测期的结束通常以目标公司进入稳定经营状态为基准B.折现率的选择取决于预测期期数，与每期现金流无关C.折现现金流估值法通过对目标公司的财务数据和经营模式进行深入分析，有助
于发现目标公司价值的核心驱动因素D.折现现金流估值法是将目标公司值时点之后的未来现金流以合适的折现率进行
折现，加总得到相应的价值
考题
折现现金流估值法具有（ ）优点。
Ⅰ．折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小
Ⅱ．折现现金流估值法评估得到的是外在价值，受市场长期期变化和非经济因素的影响较小
Ⅲ．折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式，有助于发现目标公司价值的核心驱动因素
Ⅳ．折现现金流估值法为企业未来发展战略和经营决策提供依据，有助于发现提升企业价值的方法A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考题
估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。下列关于这些估值方法的说法不正确的是（ ）。A.相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用
B.折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形
C.创业投资估值法主要用于处于创业成熟期企业的估值
D.清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略
考题
(2017年)下列关于折现现金流估值法的说法中，错误的是（ ）。A.折现现金流估值法的基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流加总得到相应的价值
B.使用折现现金流估值法对目标公司进行价值评估时，一般都要预测目标公司未来每期现金流，但是目标公司是永续的，不可能预测到永远
C.评估所得的价值，可以是股权价值，也可以是企业价值
D.在实际估值中，都会设定一个详细预测期，此期间通过对目标公司的收入与成本、资产与负债等进行详细预测，得出每期现金流
考题
下列关于企业估值方法的说法中错误的是（ ）。A.相对估值法使用可比价值对目标公司进行价值评估，在创业投资基金和并购基金中大量使用
B.折现现金流估值法主要适用于目标公司现金流稳定、未来可预测性较高的情形
C.创业投资估值法主要用于处于创业早期企业的估值
D.成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值有一定联系
考题
(2017年)下列关于折现现金流估值法的估值步骤，说法错误的是（ ）。A.不同类型的公司适用不同的折现现金流估值法
B.详细预测期越长越好
C.折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应
D.不同的折现现金流估值法使用的现金流不同
考题
折现现金流估值法的基本原醒（ ）A.将估值时点之前目标公司的历史现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值
B.以可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值
C.将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值
D.以上都不是
考题
单选题财务估值采用未来现金流量折现法时，()。A
所考虑的现金流量是全部的现金流入量B
自由现金流量可以用于偿还债务、支付股利或扩大再生产C
确定折现率时，可以使用风险报酬率估值D
衡量项目价值时，可以选择一段时间进行财务估值
考题
单选题下列关于折现现金流估值法的说法，不正确的是（ ）。A
基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值B
不同的折现现金流估值法使用的现金流不同C
估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小D
需要较多主观假设，不同假设得出的结果无差异
考题
单选题下列关于创业投资估值法的说法错误的是（）。A
股权投资基金预测投资退出的时点，然后估算该时点目标公司的股权价值，估值方法一般使用折现现金流法B
使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值C
投资额除以当前股权价值，得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例D
如果目标公司有后续轮次的股权融资，需估计股权稀释情况，倒推出投资时的持股比例
考题
单选题如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用（）。A
创业投资估值法B
市净率估值法C
市销率估值法D
市盈率估值法
考题
单选题通过预测企业未来的现金流，将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和，包括红利模型和自由现金流模型等的估值方法是（）。A
相对估值法B
折现现金流法C
清算价值法D
经济增加值法
考题
单选题如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，会用（ ）。A
相对估值法B
折现现金流法C
创业投资估值法D
清算价值法
考题
单选题下列有关杠杆对息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）产生影响的陈述正确的是（ ）。A
财务杠杆同时影响EPS和EBIT，而经营杠杆只影响EBITB
如果公司A的经营杠杆高于公司B，公司A可以用较低的财务杠杆抵消其影响，两个公司EBIT的变化将是相同的C
如果公司使用债务融资，EBIT的下降将导致EPS更大比例的下降D
公司财务杠杆的降低将增加公司的β值
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