网友您好, 请在下方输入框内输入要搜索的题目:
题目内容
(请给出正确答案)
王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有:
(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;
(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;
(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;
已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。
要求:
(1)分别计算A、B两种股票的必要收益率;
(2)为王女士做出应该购买何种证券的决策;
(3)按照(2)中所做出的决策,投资者打算长期持有该证券,计算王女士购入该种证券的内部收益率。(计算结果保留两位小数)
(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;
(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;
(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;
已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。
要求:
(1)分别计算A、B两种股票的必要收益率;
(2)为王女士做出应该购买何种证券的决策;
(3)按照(2)中所做出的决策,投资者打算长期持有该证券,计算王女士购入该种证券的内部收益率。(计算结果保留两位小数)
参考答案
参考解析
解析:(1)A股票的必要收益率=5%+1.5×(11%-5%)=14%
B股票的必要收益率=5%+0.8×(11%-5%)=9.8%
(2)甲公司债券的价值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)
=1000×8%×4.2124+1000×0.7473
≈1084.29(元)
A股票的价值=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)
=1×0.8772+1.02×0.7695+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×0.7695
=9.01(元)
B股票的价值=1.2/9.8%=12.24(元)
由于甲公司债券价值低于价格1100元,所以不应该投资甲公司的债券。
由于A股票的价值高于市价8元,所以应该投资A股票。
由于B股票的价值低于市价13元,所以不应该投资B股票。
(3)假设A股票的内部收益率为R,则有:
8=1×(P/F,R,1)+1.02×(P/F,R,2)+1.02×(1+3%)/(R-3%)×(P/F,R,2)
当R=15%时,1×(P/F,15%,1)+1.02×(P/F,15%,2)+1.02×(1+3%)/(15%-3%)×(P/F,15%,2)=8.26(元)
当R=16%时,1×(P/F,16%,1)+1.02×(P/F,16%,2)+1.02×(1+3%)/(16%-3%)×(P/F,16%,2)=7.63(元)
由以上计算可以看出,A股票内部收益率在15%至16%之间,采用内插法列式:
(R-16%)/(15%-16%)=(8-7.63)/(8.26-7.63)
解得:R=15.41%
B股票的必要收益率=5%+0.8×(11%-5%)=9.8%
(2)甲公司债券的价值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)
=1000×8%×4.2124+1000×0.7473
≈1084.29(元)
A股票的价值=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)
=1×0.8772+1.02×0.7695+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×0.7695
=9.01(元)
B股票的价值=1.2/9.8%=12.24(元)
由于甲公司债券价值低于价格1100元,所以不应该投资甲公司的债券。
由于A股票的价值高于市价8元,所以应该投资A股票。
由于B股票的价值低于市价13元,所以不应该投资B股票。
(3)假设A股票的内部收益率为R,则有:
8=1×(P/F,R,1)+1.02×(P/F,R,2)+1.02×(1+3%)/(R-3%)×(P/F,R,2)
当R=15%时,1×(P/F,15%,1)+1.02×(P/F,15%,2)+1.02×(1+3%)/(15%-3%)×(P/F,15%,2)=8.26(元)
当R=16%时,1×(P/F,16%,1)+1.02×(P/F,16%,2)+1.02×(1+3%)/(16%-3%)×(P/F,16%,2)=7.63(元)
由以上计算可以看出,A股票内部收益率在15%至16%之间,采用内插法列式:
(R-16%)/(15%-16%)=(8-7.63)/(8.26-7.63)
解得:R=15.41%
更多 “王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有: (1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元; (2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%; (3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元; 已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。 要求: (1)分别计算A、B两种股票的必要收益率; (2)为王女士做出应该购买何种证券的决策; (3)按照(2)中所做出的决策,投资者打算长期持有该证券,计算王女士购入该种证券的内部收益率。(计算结果保留两位小数)” 相关考题
考题
下列关于有价证券的叙述正确的有( )。A.有价证券是企业现金的一种转换形式B.有价证券可以作为现金的替代品C.获取长期投资收益是持有有价证券的原因D.企业有多余现金时,常将现金转换成有价证券
考题
如果某种债券的贝塔系数等于1,则该债券的( )A投资风险低于金融市场上所有证券的平均风险B投资风险高于金融市场上所有证券的平均风险C投资风险等于金融市场上所有证券的平均风险D投资风险等于零
考题
组建证券投资组合时,个别证券选择是指( )。A、考察证券价格的形成机制,发现价格偏高价值的证券
B、预测个别证券的价格走势及其波动情况,确定具体的投资品种
C、对个别证券的基本面进行研判
D、分阶段购买或出售某种证券
考题
下列关于有价证券的表述中,不正确的是( )。
A、有价证券是企业现金的一种转换形式
B、有价证券可以作为现金的替代品
C、获取长期投资收益是持有有价证券的原因
D、企业有多余现金时,常将现金转换成有价证券
考题
在委托买卖证券的过程中,客户作为委托人,享有的权利有()。A:选择经纪商的权利,即客户可以自由选择经纪商作为代理自己买卖证券的受托人
B:对自己购买的证券享有持有权和处置权
C:寻求司法保护权
D:证券交易过程的知情权
考题
王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有:(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为
1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。(P/F,6%,5)=0.7473,(P/A,6%,5)=4.2124,(P/F,14%,1)=0.8772,(P/F,14%,2)=0.7695,(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,16%,1)=0.8621,(P/F,16%,2)=0.7432
下列选项中关于A股票的相关计算,正确的为( )。A.A股票的价值为8元
B.A股票的价值为10元
C.应该投资A股票
D.不应该投资A股票
考题
王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有:(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为
1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。(P/F,6%,5)=0.7473,(P/A,6%,5)=4.2124,(P/F,14%,1)=0.8772,(P/F,14%,2)=0.7695,(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,16%,1)=0.8621,(P/F,16%,2)=0.7432
下列说法中正确的为( )。A.A股票的必要收益率为21.5%
B.A股票的必要收益率为14%
C.B股票的必要收益率为9.8%
D.B股票的必要收益率为13.8%
考题
王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有:(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为
1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。(P/F,6%,5)=0.7473,(P/A,6%,5)=4.2124,(P/F,14%,1)=0.8772,(P/F,14%,2)=0.7695,(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,16%,1)=0.8621,(P/F,16%,2)=0.7432
按照上述中所做出的决策,投资者打算长期持有该证券,则王女士购入该种证券的内部收益率为( )。A.14%
B.15%
C.15.41%
D.14.41%
考题
王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有:(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券。票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为
1.5,B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。(P/F,6%,5)=0.7473,(P/A,6%,5)=4.2124,(P/F,14%,1)=0.8772,(P/F,14%,2)=0.7695,(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,16%,1)=0.8621,(P/F,16%,2)=0.7432
下列选项中关于甲公司债券的计算,正确的为( )。A.甲公司债券的价值为1084.29元
B.甲公司债券的价值为1100元
C.应该投资甲公司的债券
D.不应该投资甲公司的债券
考题
单选题下列关于有价证券的表述中,不正确的是()。A
有价证券是企业现金的一种转换形式B
有价证券可以作为现金的替代品C
获取长期投资收益是持有有价证券的原因D
企业有多余现金时,常将现金转换成有价证券
考题
单选题组建证券投资组合时,个别证券选择是指( )。A
考察证券价格的形成机制,发现价格偏高价值的证券B
预测个别证券的价格走势及其波动情况,确定具体的投资品种C
对个别证券的基本面进行研判D
分阶段购买或出售某种证券
考题
单选题在道氏理论中,长期投资者的目的是想在多头市场上()证券,而在空头市场上()证券。A
买入;买入B
买入;卖出C
卖出;买入D
卖出;卖出
热门标签
最新试卷
![瑞牛题库 章节练习 历年真题 模拟试卷](http://assets.51tk.com/51_sidebar_right_index.jpg)